◆供给端：据SMM调研，10月份国内精炼锡产量为16746吨，环比增加10.9%，同比增幅15.95%，1-10月累计产量同比减少3.0%，10月国内精炼锡产量超预期增加。进入11月，国内主流冶炼厂均处于正常生产状态，再生原料偏紧的情况，给个别企业维持现有生产规模带来一定挑战。国内锡精矿加工费下调压低了炼厂利润，但主流炼厂面对现有加工费水平依旧保持着生产积极性。
　　◆进出口：根据中国海关公布的数据以及安泰科的折算，2022年9月我国锡精矿进口实物量16064吨，折金属量4063.1吨，环比上涨12.8%，同比上涨14.6%。9月主要进口增长来源地是缅甸和刚果（金），其中缅甸实物量环比下滑6.5%，但由于品位升高，总含锡量环比反增36.3%；刚果（金）进口量较上月增长3倍。截至今年前三季度，我国累计进口锡精矿5.0万吨金属量，同比增长57.9%。精锡贸易方面，从8月开始内外盘价差持续扩大，进口业务窗口再度开启，叠加9月离岸和在岸人民币汇率双双突破7，精锡出口业务也在同步加强。具体数据看，2022年9月我国精锡进口量为2882吨，环比大涨488.2%，同比仍有11倍的增长幅度，其中来自印尼的进口锡锭占进口总量的77%；9月精锡出口量为1171吨，环比小幅下滑5%，同比增长5.8%。截至2022年前三季度，我国累计进口精锡已达到1.9万吨，同比增长6.7倍；累计出口精锡近8千吨，同比下滑37.8%;前三季度累计净进口精锡1.1万吨。
　　印尼贸易部周四公布的数据显示，该国10月出口6904.48吨精炼锡，较上年同期减少11.5%。9月出口量为7.003.88吨，同比增加15.98%。1-10月累计出口60583吨，累计同比增长7.78%。
　　◆需求端：国内9月集成电路产量同比下降16.4%，消费市场维持低迷。全球8月半导体销售额同比增长0.1%，同比增速大幅度下滑。消费市场整体低迷。光伏方面，1-9月全国累计新增光伏装机容量52.6GW，同比增长106%；9月单月新增光伏装机容量8.13GW，同比增长132%，本月新增装机量创年内新高。光伏方面对于锡的需求对国内消费形成了主要增量支撑。
　　◆小结：隔夜公布的数据显示，美国10月CPI同比上涨7.7%低于市场预期的7.9%，较前值的8.2%大幅回落，为1月以来的最低水平。美国CPI公布后，工业品全面上涨，周五国家卫健委宣布对现有新冠疫情政策进行优化，市场情绪高涨。后续预计锡价将维持震荡偏强走势。主力合约参考运行区间：170000-190000。