内容提要
　　从原油方面看，供应端，在沙特与美国政府政治博弈下，OPEC+减产决议实际兑现情况仍存不确定性；需求端，海外衰退正慢慢走向现实，需求压力与日俱增，但内需受国内疫情防控政策放松或有所修复；金融属性方面，10月美国CPI低于市场预期，市场对于12月后美联储放缓加息的预期继续升高，原油金融压力减轻；综合来看，原油后市或在上有顶、下游底的格局下宽幅震荡。
　　从石脑油和PX方面看，石脑油下游产品需求疲弱，裂解价差缺乏进一步向上修复的动力；随着国内PX装置投产，柴油裂解高位压制一体化装置PX开工率水平，PXN再度冲高。
　　从供需方面看，旺季过后，PTA与下游聚酯同步降负，进入供需双弱格局，加工费或在成本线附近波动为主。但当前市场对于国内疫情防控政策放松存有预期，若终端内需市场复苏或会带动产业链利润集体修复。
　　整体来看，当前成本端原油处于多方博弈的焦点，缺乏一致预期，难以形成合力，或维持宽幅震荡，但仍需谨防欧美硬着陆带来的需求崩塌的向下风险；供需层面，上下游同步降负，后市或回归供需双弱格局，产业利润将向成本线靠拢；内需复苏逻辑当前仍处预期阶段，能否以及何时兑现仍有一段距离。
　　操作上，短期暂保持观望。
　　操作建议
　　离场观望。
　　风险提示
　　俄乌冲突进一步恶化，新的地缘冲突发生，国内外经济超预期复苏