当前国内面临的内外部环境仍然较为复杂，国内疫情和地产低迷仍对经济复苏形成约束，微观主体活力不足下经济供需两端压力均大，消费、地产仍是拖累，出口支撑趋于回落，四季度仍需重点关注基建和出口的对冲。未来海外紧缩节奏、国内疫情防控及稳增长政策落地成效，将是市场关注的主要矛盾。政策方面，据新华财经，某系统重要性银行透露，为进一步提振经济，系统重要性银行将在四季度加大对制造业、基础设施领域的贷款投放力度。知情人士称，国家发改委前段时间组织多次会议，要求四季度加大贷款投放力度，预计对GDP全年增速会有显著改善。
　　A股昨日全天缩量回调，当前看前期调整后A股已初步具备底部特征，情绪和估值指标均接近历史低位，宽松货币政策支撑国内无风险利率维持低位，宏观线索处在拐点信号附近下赔率角度处于相对有利的位置，底部隐现。不过短期看风险偏好仍有不足，海外紧缩预期仍待扭转，博弈防疫放松仍有不确定性，叠加经济修复内生动力偏弱下盈利走弱仍存拖累，主要宏观线索仍有不确定性，指数需等待主要矛盾的缓解和更多积极的催化剂的合力拉动，预计短期指数偏震荡下以结构性机会为主。
　　债市上周面临防疫政策边际放松带来的调整压力，但10月高频数据显示经济仍面临下行压力，票据利率预示10月信贷淡季数据一般，短期调整压力释放后本周或有小幅交易机会。而中长期看，资金面收敛、叠加防控政策中期逐步优化的方向下，2.6%依然是10Y国债强阻力区域，明年利率中枢或小幅抬升。
　　关注今日国内10月通胀数据，食品价格回落叠加去年基数走高，预计10月CPI同比涨幅回落，通胀并非当前主要矛盾，而工业品价格回落通道下10月或PPI回落至负值。海外美国各州中期选举投票陆续结束，民意调查和博彩市场显示，共和党或将赢得众议院的控制权。（以上观点仅供参考）