光伏需求持续超预期，制造业价格与盈利预期中枢上移，建议优先布局在制造业产能释放过程中业绩有望保持较快增长的主辅材料环节以及格局较好的紧缺环节，新技术方面建议优先布局HJT电池设备、TOPCon电池以及在对新技术宽口径储备的龙头企业。风电整体需求景气持续验证，大宗原材料价格松动有望释放产业链盈利，建议优先配置业绩增速有望匹配或超越行业需求增速的轴承、铸件、海缆等环节的龙头企业以及整机环节有望取得格局突破的企业。新能源汽车全球景气度持续向上，短期情绪有望逐步触底，看好需求持续较快增长，电芯等环节竞争格局较优，新技术推动产业链升级。储能有望随新能源发电上量而迎来快速发展，海外以户用为代表的用户侧储能已开始绘制陡峭成长曲线，在电池与电力电子技术、系统集成、终端渠道等方面有优势的企业将充分受益。维持行业强于大市评级。
　　本周板块行情：本周电力设备和新能源板块下跌3.42%，其中核电板块上涨0.16%，工控自动化下跌0.01%，风电板块下跌2.35%，新能源汽车指数下跌2.62%，锂电池指数下跌2.67%，发电设备下跌5.58%，光伏板块下跌6.21%。
　　本周行业重点信息：新能源汽车：日本大发工业与宁德时代就车用电池供货合同已达成基本协议。中汽协：10月新能源汽车产销分别完成76.2万辆和71.4万辆，同比分别增长87.6%和81.7%，市场占有率28.5%。中国汽车动力电池产业创新联盟：10月我国动力电池产量62.8GWh，同比增长150.1%，环比增长6.2%。特斯拉推出现车限时提车保险补贴方案。光伏风电：中电联建议有序将全国平均煤电基准价调整到0.4335元/千瓦时。五部门决定组织开展第三批智能光伏试点示范活动。储能：上海启动800MW海上风电竞配，配储4h+，上网电价不超过燃煤基准价。
　　本周公司重点信息：欣旺达：将为德国大众HEV项目供应动力电池包系统。天宜上佳：拟使用2.7亿元收购江苏晶熠阳新材料科技有限公司90%股权。大全能源：公司及全资子公司内蒙古大全近日与某客户签订约415.11亿元多晶硅一级免洗料采购合同。英杰电气：拟定增募资不超4亿元用于充电桩扩产、电化学储能生产项目等。胜华新材：终止年产20万吨电解液项目，拟与榆高化工共建年产60万吨电解液项目。协鑫集成：①拟将乐山10GW高效TOPCon光伏电池生产基地（一期5GW）项目募集资金调整用于芜湖20GW（一期10GW）高效电池片制造项目。②子公司签署4,452.88万元EPC合同。孚能科技：33.18亿元定增由广州工业投资、广州产业投资及广州创兴新能源投资全部认购。中信博：拟定增募资逾11亿元扩大光伏支架产能。明阳智能：拟推2022年股票期权激励计划，共授予2,272万份股票期权，业绩考核目标为2023、2024年净利润同比上一年度增长率不低于30%。芳源股份：拟回购不低于7,500万元且不超过1.5亿元公司股份。中来股份：张育政将向浙能电力协议转让其持有的公司9.7%股份，转让金额18.17亿元，林建伟将其持有的公司10%股份对应的表决权委托给浙能电力行使，上述交易完成后公司控股股东将变更为浙能电力，实控人将变更为浙江省国资委。东方盛虹：拟推第三期员工持股计划，初始拟筹集资金总额不超过13.6亿元，其中员工自筹资金不超过6.8亿元。雅化集团：拟向DMCC公司采购锂辉石DSO矿产品。赢合科技：拟推2022年股票激励计划，对2023-2025年营收增长率、每股收益、归母盈利和专利数量等做出考核。璞泰来：定增申请获证监会核准批复。南都电源：子公司拟以6,000万元购买锂离子电池绿色高效循环利用项目设备及无形资产。
　　风险提示：原材料价格波动；价格竞争超预期；投资增速下滑；政策不达预期；国际贸易摩擦风险；新冠疫情影响超预期。