事项：
　　本周光伏产业链价格主要变化：1）硅料出现价格出现松动，本周价格306.5元/kg，环比下降0.5元/kg；2）正银：5,335元/kg，环比上周+391元/kg；背银：3,015元/kg，环比上周+231元/kg；3）背板9.5元/平，环比-0.5元/平。
　　本周风电产业链价格主要变化：1）本周黑色类原材料价格环比基本持平；2）玻纤价格迎来年内首次上涨，涨幅300元/吨，环氧树脂价格环比下降700元/吨；3）本周有色金属价格保持近期较强走势，铜价环比上涨4%；铝价环比上涨2%。
　　国信电新观点：
　　光伏：硅料价格松动信号已现，在促进行业整体放量的同时，也带动下游产业链盈利改善。我们推荐：1）电池环节，未来1-2个季度大尺寸产能相对紧缺，盈利性将显著提升，同时N型电池议价能力更强，首推钧达股份；2）组件环节由于签单周期较长，具备一定期货属性，有望在原材料价格下行周期受益，推荐硅片自供比例较低的天合光能，N型TOPCon量产进度及技术工艺领先的晶科能源，以及单瓦盈利能力持续领先的晶澳科技；3）胶膜环节，目前价格处在低位，未来有望迎来价格上涨和盈利改善，具备供应链管理优势和资金优势的头部企业有望受益；N型技术渗透率提升带来POE类胶膜需求提升，在POE和EPE胶膜具备一定技术优势的胶膜企业有望受益，推荐海优新材。
　　风电：本周钢铁类原材料价格环比基本持平，玻纤价格年初首次环比回升，涨幅为300元/吨，环氧树脂价格下跌700元/吨，铜铝价格分别上涨4%和2%，近期走势较为强势。风电招标维持高景气，截至目前陆风累计招标容量66.23GW，海风招标容量14.68GW，合计招标容量80.91GW，我们预计全年风电公开招标容量有望达到90GW以上。今年受疫情、风机设计定型等因素影响的装机将递延到2023年，明年陆风和海风新增装机容量增速接近100%。目前风电企业三季报利空因素释放，后续有望逐季业绩向好。我们长期看好风电行业景气度，建议关注优质海缆企业东方电缆、汉缆股份，关注订单量快速上行、成本具有突出优势的整机企业三一重能和海上风电整机龙头明阳智能，关注后续供给紧张的大兆瓦轮毂底座环节和海上塔筒/管桩环节，建议关注日月股份。
　　投资建议：
　　光伏：硅料价格松动信号已现，在促进行业整体放量的同时，也带动下游产业链盈利改善。我们推荐：1）电池环节，未来1-2个季度大尺寸产能相对紧缺，盈利性将显著提升，同时N型电池议价能力更强，首推钧达股份；2）组件环节由于签单周期较长，具备一定期货属性，有望在原材料价格下行周期受益，推荐硅片自供比例较低的天合光能，N型TOPCon量产进度及技术工艺领先的晶科能源，以及单瓦盈利能力持续领先的晶澳科技；3）胶膜环节，目前价格处在低位，未来有望迎来价格上涨和盈利改善，具备供应链管理优势和资金优势的头部企业有望受益；N型技术渗透率提升带来POE类胶膜需求提升，在POE和EPE胶膜具备一定技术优势的胶膜企业有望受益，推荐海优新材。
　　风电：目前风电企业三季报利空因素释放，后续有望逐季业绩向好。我们长期看好风电行业景气度，建议关注优质海缆企业东方电缆、汉缆股份，关注订单量快速上行、成本具有突出优势的整机企业三一重能和海上风电整机龙头明阳智能，关注后续供给紧张的大兆瓦轮毂底座环节和海上塔筒/管桩环节，建议关注日月股份。