从2014年"11超日债"违约以来，我国信用债市场债券违约事件陆续爆发，信用债违约规模和支数呈现快速增长态势。从违约行业分布来看，违约债券余额较高的行业以周期性、过剩产能行业为主。贸易行业企业具有轻资产、高杠杆和低附加值等特点，在商品价格波动加剧、金融严监管、企业去杠杆背景下，贸易企业信用风险迅速累积。本文从评级视角，通过研究近年来违约和信用等级发生负面调整的贸易企业，对其外部环境、经营管理和财务表现等方面进行分析，探寻并总结这类企业在流动性趋紧及市场需求增速放缓等外部环境影响下表现出来的共性特征，为未来判断企业风险提供参考。