宏观策略
　　中国将优化防疫政策并保持货币政策宽松。中国10月社融规模与新增贷款大幅下滑，住户新增中长期贷款、新增短期贷款和企业新增短期贷款下降明显，显示住房销售、个人消费和企业资本支出走弱。由于对制造业和基础设施投资的政策支持，企业中长期贷款表现强劲。决策层在昨日政治局常委会上敦促地方政府更加科学精准防疫，尽快遏制疫情扩散，尽快恢复正常生活，同时大力推进疫苗、药物研发，提高疫苗、药物有效性和针对性，做好重点人群疫苗接种等工作。一些投资者可能继续押注中国未来可能逐步放开。由于住房市场和消费恢复缓慢，GDP增速显著低于潜在增速，中国央行将维持宽松货币政策以提振增长，预计未来三个季度RRR和LPR存在温和下调空间。（链接）
　　多利好可能支撑中国股市进一步反弹。美国通胀首次显著回落，10月CPI和核心CPI分别增长7.7%和6.3%，均低于预期，相比9月增速8.2%和6.6%显著回落。预计美联储将放缓加息步伐，12月加息50基点，可能在2Q23初通胀降至4%以下时暂停加息。美债收益率普遍下跌20-30个基点，美元等避险资产下跌，股票等风险资产价格大涨，美元指数跌幅达到十多年来最大，科技、可选消费、房地产信托基金等对利率敏感的板块涨幅较大，以科技股为主的纳斯达克100指数上涨7.5%。
　　同时，中国释放出渐进优化防疫政策的信号，美国货币紧缩放缓和中国防疫政策见底改善两大因素共振，可能推动中国股市进一步反弹，令卖空者措手不及。中美两国元首将在11月15-16日G20领导人峰会间隙会面，为紧张的两国关系“放上一块底板”，以防继续恶化，预计中美在科技竞争和台海问题上很难取得积极进展，但在中概股退市等问题上可能达成合作。