11月9日，A股四大股指延续全线回落，其中上证指数下跌0.53%，报收3048.17点；深成指下跌0.79%，报收11055.29点；创业板指下跌1.36%，报收2399.34点；科创50指数下跌1.35%，报收1037.53点。市场成交7,794亿元，较前日减少569亿元。行业板块方面，旅游（1.90%），房地产（1.67%），医药（1.21%）涨幅居前；电气设备（-1.91%），煤炭（-1.74%），酿酒（-1.62%）跌幅居前。从市场强弱看，IC>IM>IH>IF，个股涨/平/跌分别为2,015/270/2,682。从资金面上看，北上资金当日净流入-6.84亿元，为连续3日净流出，其中沪股通净流入-8.04亿元，深股通净流入-1.20亿元，今年以来净流入-95.97亿元，开通以来累计净流入16,249.81亿元。公开市场操作方面，央行当日开展80亿元7天逆回购操作，中标利率为2.00%，与前期持平，当日有180亿元逆回购到期，当日净回笼100亿元。基差方面，IM、IC、IF与IH11月合约基差分别为1.21、-2.37、2.07与2.15点，其中IM、IF与IH近月合约均转为贴水，IF近月合约升水收窄，基差有所走强，在现货普跌的格局下，期货作为衍生产品表现转为谨慎，但近月合约期现基本收敛，此外，近期基差波动较大，尤其是IM与IC，当期货大幅升水后，一方面吸引期现套利资金入场，另一方面，对于对冲产品在期货端保值具有较高的吸引力。数据方面，10月CPI出炉并录得2.1%，低于预期值2.4%与前值2.8%；其中猪肉价格上涨51.8%，影响CPI上涨约0.64个百分点；10月CPI环比上涨0.1%，涨幅比上月回落0.2个百分点；10月PPI同比降1.3%，高于预期降1.1%，消费需求回落以及高基数是主要原因。从盘面上看，市场短期持续缩量调整，消化上周的涨幅，交投活跃度有所降低；然而，各指数估值继续处于价值区间，中长期资金可逢低配置，从节奏上看，IC与IM反弹幅度继续保持领先，有望测试7月初的压力位。（观点供参考）