疫后复苏——航空：预期回落，建议逆向增持
　　短期经营持续承压，年内国际如期增班，国际放开或仍将缓慢。未来两年确定复苏，且基于空域瓶颈的长期逻辑乐观。建议关注逆向时机。
　　增持评级：中国国航、吉祥航空、中国民航信息网络、南方航空、东方航空、春秋航空。
　　疫后复苏——油运：复苏开启，业绩上行，“需求意外”在路上
　　过去两年供需完成寻底，未来两年确定供需修复，自2021年底推荐。俄乌冲突提供“航运牛市”期权，需求意外在路上。
　　增持评级：中远海能、招商轮船、招商南油。
　　业绩增长——快递：全年盈利高增确定，维持增持
　　旺季价格策略稳健，全年业绩增长确定。长期龙头崛起可期，关注后续头部竞争策略，维持增持
　　增持评级：中通快递、韵达股份、圆通速递。受益标的：顺丰控股。
　　投资策略：预期回落，布局复苏
　　风险提示
　　国内疫情反复风险、病毒变异风险、政府管制及指引政策风险、航司融资摊薄风险、经济下行风险、油价汇率风险、安全事故风险