本报告导读：筛选债市技术面相关高频指标并打分，跟踪周度环比变化。
　　摘要：
　　债市微观结构高频指数分为6个类别：资金预期、利差图谱、宏观经济、市场情绪、机构行为、技术指标。每个类别选取5个具有代表性的指标来进行打分（+1代表支持利率上行，-1代表支持利率下行），最后等权平均得到总指数，若取值高则指数支持利率上行，取值低则指数支持利率下行。
　　微观结构高频指数环比走强：上周（11月4日）打分为-3，前一周（10月28日）该指数打分为+3，环比走强。其中，利差图谱、机构行为、技术分析分项环比走强，宏观经济分项环比走弱，资金预期、市场情绪分项环比维持不变。日度指数带动平滑后技术面指数（MA10）由-2.6上升至-0.6。
　　环比走弱的细分指标主要有：①资金预期：三个月AAA存单R007利差走阔43.02bp，1YFR007 IRS-OMO利率走阔0.04bp；②宏观经济：CRB现货指数:工业原料上升1.75；③市场情绪：风险溢价ERP_100/万得全A市盈率下降0.45，期货持仓多空比_前二十名持仓多空比(MA5):下降0.84%；④机构行为：中债净买卖_农村金融机构_国债+政金债(MA20)增加购买4亿；⑤技术分析：T合约BOLL偏离度环比下降40%，RSI值环比下降10.18走弱。
　　环比走强的细分指标主要有：①资金预期：1年国债:-R007(bp)环比走阔32.33bp，银行间质押式回购成交量环比增加1675.96亿；②利差图谱：国债:10年-1年(bp)利差环比走阔1.45bp；③市场情绪：30年国债换手率(MA10)环比上升0.13%，美元指数环比上升0.1；④机构行为：非活跃券合计占比借入量（总计）环比下降0.14%，基金公司及产品长债净买卖(MA20)环比增加15.66亿，非银汇总正回购+拆入金额(百万)环比大幅增加3,535.09亿；⑤技术分析：T合约KDJ指标大幅下行26.27，MACD值环比下降0.07，DMA-AMA环比下降0.01。
　　风险提示：模型回归、数据选取、指数计算过程中存在偏差。