本报告导读：资金市场机构降杠杆幅度变小，一级市场新发债遇冷，二级市场热度上升特别是长债买卖，基金与农商行在中期债买卖上现分歧。
　　摘要：
　　债市情绪
　　买卖方观点监控：卖方观点边际变化有限，整体偏中性；买方边际回暖，看多者占比增大。上周自身情绪指标（T合约多空比）下行。市场预期美联储转鸽，海外环境好转。
　　债市行为
　　资金市场行为：交易热度回暖，机构降杠杆幅度较小。券商+广义基金资金净融入金额与主要融出方资金净融出额皆大幅上行。银行间债市杠杆率继续下行但降幅不大，数值接近2022年最小值。
　　一级市场行为：新发国开债与其他政金债遇冷，一致性预期增强。上周无新发行10年期国债，新发行10年期国开债与其他政金债。国开债与其他政金债全场倍数皆下行，各利率债一二级价差皆收窄。一致性预期方面，10年期国开债与其他政金债边际倍数皆大幅上行。
　　二级市场行为：情绪传导至长债。上周二级市场热度上升，主要买方利率债净买入与主要卖方利率债净卖出皆大幅上行。主要卖方减持各期限利率债，主要买方大幅增持长债和超长债，30年国债换手率回升。农商行、理财子和基金同时净买入，但保险公司仍然净卖出。中长期纯债型基金久期平均数略有上行，存单热度大幅上行，债券借贷总借入量较上上周下行，做空力量明显减弱。。