截至11月4日当周，A股市场强势反弹。沪深300、上证50、中证500、中证1000，涨跌幅分别约为6.38%、6.07%、6.08%、7.53%。沪深300指数期货IF2211合约周涨跌幅6.49%至3781.2点，较现货升水14.03点。大类资产方面，美股回落，A股强势反弹，原油维持略偏强走势。国内，10月制造业PMI指标表现偏弱，反映制造业景气度下降，企业生产经营活动总体放缓。海外，美国美联储如期加息，并释放略偏鸽派信号。欧洲通胀水平继续走高。
　　比价方面，IC/IH周度上行0.51%，IF/IH周度上行0.52%，上周后半段上证50和沪深300涨势强劲。持仓量方面，期指持续反弹，幅度上前半周成长板块领先，后半周IH有所赶超，最近趋于均衡。
　　估值指标来看，当前沪深300市盈率倒数-10年国债利率处于过去五年90%的分位点；沪深300股息率/10年国债利率处于过去五年92%的分位点。相对债市来说，股市依然具有性价比。
　　从高频宏观基本面因子评分来看，期指方面，通胀指标5分，流动性指标2分，估值指标3分，市场情绪指标6分。期债方面，通胀指标6分，流动性指标9分，市场情绪指标8分。期限结构方面IF、IH合约悉数升水，周二随指数上涨IF与IH合约期限结构走强，IC、IM当月和下月合约转为升水，市场情绪大幅回暖。
　　基于股债横截面的CTA策略本周策略净值上涨0.22%。上周前半周交易信号集中在期债，亏损来自于前半周做空期债，但是后半周及时转向做空，包括做多IM产生了正向收益。整体来看，上个月PMI以及分项数据发布后使得股指板块整体承压略微下行，成长板块占优，而期债是有所上行的。从短周期看，资金利率趋向宽松，股债都有小幅上升，但是对于期指信号的提振并没有特别显著，目前短周期在期指方面分配比较平均。持仓量方面，期债保持下行趋势，期指则大幅反弹，结合期限结构表现出的边际扩大表现，体现出悲观情绪消化后的大幅回暖。综合信号方面，期指偏强震荡，成长信号强度占优，期债同样维持中性偏强判断。
　　目前短端利率下行空间有限，长端利率对于收益率曲线的影响上升。考虑到当前经济稳增长仍需助力，但部分市场预期已被释放，故后续收益率曲线存在变平的可能性。