事件：公司发布产销快报，10月广汽产量达23.5万台，同比增长21.9%，环比增长3.0%，销量21.2万台，同比增长10.2%，环比下降10.4%。前十月公司累计产量达206.7万台，同比增长26.4%；累计销量达203.7万台，同比增长20.8%，表现优于行业。
　　分品牌看，10月广丰销量同比增长，广本/广乘同环比回落。10月广本销量6.4万辆，同比下降15.7%，环比下降7.9%，其中雅阁月销2.15万辆，皓影1.42万辆；广丰销量8.1万辆，同比增长32.5%，环比下降15.8%，其中，凯美瑞月销1.97万辆，雷凌1.57万辆，威兰达1.00万辆；广乘销量3.1万辆，同比下降11.1%，环比下降6.3%。
　　埃安新能源销量表现突出。10月埃安销量达3.0万台，同环比增长149.2%/0.2%，月销量再创新高，其中埃安S月销1.45万辆，埃安Y月销1.26万辆；目前埃安在手订单充沛，未来在补贴政策末端效应的推动下，预计埃安月销有望继续创新高。今年前10月埃安销量达21.2万台，同比增长134.4%，预计全年有望冲击30万台销量。
　　积极布局电池、电驱自主化，电动智能化持续推进。10月，广汽埃安因湃电池科技有限公司注册成立，拟投资109亿元开展自主电池产业化建设；锐湃动力科技有限公司注册成立，拟投资21.6亿元开展IDU电驱系统自主研发及产业化建设。智能化方面，公司发布基于星灵架构开发的全车跨域标准化操作系统普赛OS、全新升级的ADiGOSPACE智能座舱系统、ADiGOPILOT智能驾驶系统等多项可落地量产的研发成果，助力实现全场景智能出行。
　　盈利预测与投资建议。预计2022-2024年EPS分别为1.02元/1.12元/1.31元，未来三年归母净利润将保持23%的复合增长率，维持“买入”评级。
　　风险提示：疫情风险；芯片短缺风险；自主与合资销量低于预期的风险；原材料涨价超预期的风险；费用管控低于预期的风险。