本篇报告为利差系列的补充，主要对非公开发行、可续期非金融类信用债（分城投、产业债）、商业银行债等品种利差进行周度跟踪。
　　非公开发行、可续期非金融类信用债
　　自2021年来，市场整体对信用端风险偏好有所收敛，由此转向品种上寻找利差，对应可以看到非公开、可续期非金融类信用债利差经历了大幅压缩，当下整体处于历史较低分位数。
　　聚焦本周，各等级期限收益率多上行，信用利差与超额利差涨跌互现。
　　商业银行债
　　逻辑上与非金融信用债的品种下沉有相似之处，就商业银行债这类品种而言，其资本补充类工具受到市场高度关注。作为类利率品种，其影响因素包括市场流动性、监管、供需等方面。
　　聚焦本周，各等级期限收益率普遍上行，信用利差与超额利差多收窄。
　　风险提示：政策不确定性；宏观经济下行、地方政府债务压力超预期；信用风险事件超预期。