本周恒生指数表现：截至2022年10月28日，恒生指数收于14863.06点，YTD下跌36.48%，恒生非必需消费品指数收于2052.55点，YTD下跌44.77%。
　　美国房地产市场热度下降：截至2022年8月，美国房价指数下滑至311，美国2022年9月新建住房销售环比下降10.9%。
　　 9月中国出口数量指数环比下降：截至2022年9月，中国出口价格指数为113.1，出口数量指数为97.8，出口数量环比下滑。
　　大家电品类2022年9月出口价格变化趋势出现分化：2022年9月，空调出口均价为175美元/台，环比下降5.9%；冰箱均价为143美元/台，环比增长4.5%；洗衣机出口均价为139美元/台，环比持平；液晶电视出口均价为129美元/台，环比下降2.3%。
　　巨子生物拟全球发售2260.88万股，预计11月4日挂牌上市：巨子生物发布公告，公司拟全球发售2260.88万股股份，其中香港发售股份226.12万股，国际发售股份2034.76万股，另有15%超额配股权；2022年10月25日至10月28日招股，定价日为10月28日；发售价将为每股发售股份24.30-27.70港元，每手买卖单位200股，入场费约5596港元；预期股份将于2022年11月4日于联交所主板挂牌上市。（来源：格隆汇）
　　我们的观点：我们对比白电小电、黑电、电动工具、家居、日化用品、渠道6大板块估值，截至2022年10月28日，6大板块的2021年市盈率分别16.4x、5.0x、11.6x、7.5x、14.7x、19.3x。推荐标的：1）创科实业：公司电动工具产品应用场景广泛，每年稳步推出新产品带动收入15%以上增长，毛利率稳健提升。海外地产销售的持续景气与电商占比提升加速了无绳渗透率提升趋势，有望带动业绩超预期。2）敏华控股：看好2022年持续通过扩张床垫及智能家居品类，保持多品牌条线开店节奏、继续建设线上渠道拉动内销增长，利润率提升。3）泉峰控股：泉峰控股仍处在快速发展期，拥有不俗的研发实力，OPE产品的技术水准比肩电动工具龙头公司，到2024年底实现新增1.3倍产能以及与劳氏达成的战略合作更是为未来增长打牢基础。4）JS环球生活：公司是全球第三大小家电集团，管理层九阳+SharkNinja团队管理水平优秀，相对于可比同行在研发速度、市场拓展上面更加积极。5）海尔智家：公司品牌卡萨帝率先入局高端市场，具有先发优势，通过三翼鸟实现全屋整装资源整合，坚持海外市场研发、制造、营销三位一体的本土化战略，实现全球市占率不断提升。
　　风险提示：1）行业竞争加剧；2）新冠疫情及其他可能影响宏观环境因素；3）原材料价格波动；4）供应链压力；5）海运情况变动。