天津提出加快推进REITs试点盘活存量资产。本周主要政策信息如下：1）10月28日，天津市人民政府发布《关于印发天津市进一步盘活存量资产扩大有效投资若干措施的通知》，提出要统筹用好存量资产盘活方式，加快推进基础设施领域REITs试点工作；2）10月25日，长三角基础设施REITs产业联盟举办“投资者与原始权益人交流专场活动”，与会机构投资者认为，REITs市场发展符合预期，公募REITs的底层资产是我国优质的基础设施资产，也是适合保险、理财等资金配置的稳健型资产，将坚持长期投资，未来希望能提高信披透明度及信息互动。
　　市值指数连续回调，活跃度有所提升。1）本周REITs市值指数下降2.22%。周内日均换手率为1.31%，较上周上升0.22个百分点，总交易量约为3.55亿份，较上周同期上升31.2%；2）周内产权类REIT下跌2.2%，特许经营权类REIT下跌2.0%；3）周内所有板块均有不同程度的下跌，上周回调较多的保租房REIT的跌幅在本周有所收窄（下跌1.01%），是周内下跌最少的板块，生态环保类REIT则在周内下跌最多，下行3.2%；4）周内已上市的20只REITs均下跌，中金厦门安居REIT下跌0.7%，跌幅最小，博时蛇口产园由于三季度经营业绩不及预期，在周内跌幅最大，下跌5.4%。
　　14只REITs发布三季报，华泰江苏交控REIT获大力认购。1）10月24-26日，14只REITs发布三季报，仅有6只REITs三季度的可供分配现金流达全年预计可供分配现金流的25%以上。2）10月25日，华泰江苏交控REIT发布发售公告，网下投资者拟认购数量总和为86.23亿份，为初始网下发售份额的123.19倍，有效拟认购份数为85.53亿份，为初始网下发售份额的122.19倍。10月29日，华泰江苏交控发布公众投资者发售部分提前结束募集并进行比例配售的公告，由于公众投资者累计有效认购规模超限，因此提前结束公众投资者募集。3）10月28日，国金中国铁建高速REIT发布公告，完成项目公司反向吸收合并SPV公司。
　　周度观点：本周14只REITs发行三季报，与招募说明书对比，仅5只REITs单季度收入达预期。生态环保REIT及能源REIT表现最优，所有REITs收入均达预期。仓储物流REIT整体表现稳健。产业园区REIT中的博时蛇口产园REIT及建信中关村REIT受免租政策及疫情退租影响，收入达标率较低，后续需关注各产业园区REITs用以对冲租金减免政策的举措落地情况。5只高速公路REITs的单季度收入无一达标，叠加四季度高速公路货车通行费减免10%的政策，高速公路REIT未来经营业绩仍将承压。
　　风险提示：审批及发行进展不及预期，疫情影响项目经营，减免通行费或免租政策影响项目经营收益。