观点:
　　上周铜价反弹遇阻，市场交投清淚，但持仓居高不下。铜价反弹主
　　要原因是美元美债收益率的大幅波动，临近11月美联储会议，市场预期美联储在11月的美联储会议.上将流露出鸽派态度。
　　宏观方面，数据反应两方面变化，一是美国通胀压力将显著减缓，房地产价格和房租在核心通胀占比重，房价跌势将显著改善美国通胀压力:二是美国陷入衰退的概率在加大，制造业和服务业全面收缩。美国20城房价8月环比跌幅创2009年来最大，全国房价同比涨幅放竣程度为史上之最。美国10月谘商会消费者信心指数联至三个月低点，降幅超过预期。美国10月制造业PMI初值49.9，创2020年6月份以来新低，两年来首次跌破枯荣线:服务业PM1初值46.6,不及预期和前值，连续四个月萎缩。
　　.中国9月精炼铜产量为94.6万吨，同比增加5.8%。9月国内电解铜产量环比增长，主要由于部分冶炼厂在走出限电及检修影响后生产恢复正常，且新进入检修的企业数量也十分有限，产量受损程度较小。从10月国内冶炼厂排产计划来看，尽管有山东、福建某炼厂进入检修,但是国内电解铜总产量仍将继续攀升。
　　10月26日智利政府修改一项矿业特许权使用费提案，取消对大型矿商征收与铜价挂钩的更高税率条款，同时对大型矿商实行1%从价税率。提案将对每年开采超过5万吨的大型铜矿征收统一的1%从价税。如果营业利润为负，则不征收从价税。附加特许权使用费将根据矿商的营业利润率，按照8%-26%的费率进行评估。
　　Codelco前三个季度的铜产量为106万吨，较去年同期下降10%。矿石品位下降普遍。Codelco补充道，Chuquicamata的冶炼厂将在11月进行重大维护，这将导致进一步的运营问题。Codelco将其今年全年铜产量预估下调至143.5-146.5万吨，低于8月份预估的149-151万吨。
　　技术上看，铜价跌回整理区间，等待沽空机会成熟。