[行情观点]
　　周一沪铜延续上周跌势，市场交投清淡，持仓略减。美联储会议当头，市场情绪略显为难。加息虽有放緩传闻，但市场已经感受到欧美经济放缓带来外需回落的需求冲击，叠加过去两年通胀交易的逆反馈，铜价估值重心有更多的下修理由。现货方面，上海升水回落到240元，下游逢低买货，总体成交不活跃。技术上看，铜价短期跌回整理区间，等待沽空机会成熟。
　　今日有色金属大幅回调，沪铝大幅增仓近5万手下跌。目前铝市受到低供给、低库存、高成本支撑，今日铝锭库存继续下降至60万吨，但宏观环境偏空，需求动力有限，现货市场平淡。沪铝跌破近三个月震荡区间下沿后形成破位，或将继续下探前期低点17000元支撑。不过LME对俄罗斯金属讨论截止日已过，结果何时发布没有时间表，LME和美国对俄铝可能采取的制裁令价格存在突涨风险，追空存风险，观望为主。
　　沪锌日内下控到2.26万,伦锌继续打开跌幅到2710美元新低。锌价下跌引导社库流出，周一钢联库存较上周一减少1.74万吨至6.6万吨。主观认为沪锌能够止跌，最大跌幅可能放开到2.23万元/吨，但待市场消化联储利率决议及继续关注低库存现状下，交割前能够再次反弹。暂时观望或逢低买入。
　　沪铅整体收阳，伦铅因录入彭博商品指數获得提振。今日原生铅报15075元/吨，原再生铅价差走扩到150元/吨。当前铅酸电池仍处旺季，安徽再生供应恢复，但整体供应仍不平顺，铅社会库存流出。短多背靠40日线持有。
　　今日沪镍主力合约继续回落，跌破18万元关口，现货升水下跌100-200元/吨。国内镍铁价格涨至1400元/镍，在镍矿供应偏紧推动下国内镍铁价格持续拉涨，但钢厂出于维护自身利润空间考量下，对当前镍铁价格采购态度偏谨慎，双方博弈加剧。镍中间品供应偏紧，折价系数上涨，加之硫酸镍消费表现较好，硫酸镍价格持续上行后企稳，镍豆自溶硫酸镍即期利润好转。在新能源行业消耗纯镍大幅下降的背景下，纯镍显性库存依旧维持去库，镍结构性短缺矛盾仍存,镍价维持高位震荡向上趋势不变。
　　沪不锈钢价格今日跟随镍价回落。镍铁、铬铁价格偏强运行，成本端存在较强的支撑力量。供应方面较预期有所减少，原料偏紧导致部分钢厂无法完成计划排产量，市场供应不及预期，社会库存维持低位，短期不锈钢价格偏强对待。但后期仍将面临消费端和印尼政策带来的不确定性，不锈钢若消费未能跟上，持续上涨的可能性较低，关注社会库存变化情况。另外关注印尼镍铁出口加征关税政策变化，一旦大幅加征出口关税，镍铁价格上涨亦抬高不锈钢成本。