●行情回顾
　　√近期华东甲醇现货偏弱调整，处于2450-2650元/吨内的波动区间。截止到10月28日收盘，甲醇期货主力2301合约，价格为2534元/吨。
　　●传统需求开工稳中有升、新兴下游C/MTO开工小幅下降。
　　√需求方面，新兴下游烯经开工较上周开工小幅下调，江苏地区MTO装置负荷提升，但新疆地区CTO装置计划检修20天，国内新兴下游开工整体下调。传统下游DMF、MTBE开工相对稳定，二甲醚、MTBE开工小幅提升，传统需求的变化依旧不大。供给方面，西北、华北、华东地区开工下降，整体上游负荷环比小幅下调。新增装置宁夏鲲鹏60万吨装置已开始试车，关注其后续运行情况。
　　.11月份港口低库存持续，较难出现持续累库。
　　√上周甲醇沿海整体港口库存小幅累库，符合预期。本周江苏地区进口货源环比增加。卸货相对较好，江苏地区小幅累库。浙江嘉兴下游持续停车中，宁波装置稳定，卸货增加小幅累库。在本周初河南与港口套利窗口小幅打开，部分内地货源将会在月底流入沿海地区。从船期来看，未来两周江浙地区环比小幅减少，20-22万吨/周。
　　●投资建议:2450-2650区间震荡
　　√短期来看，近期国内化工品仍是需求利空主导，化工品估值重心下移。外盘美元指数弱势调整，原油震荡偏强，导致国内化工品油强煤弱。11月份甲醇进入供需双减的格局，内地供应煤制与气头装置减产，内地传统需求与部分MTO停车传言增多使需求预期减弱，平衡表来看11月供应减量将高于需求减量，处于去库状态。港口供应:海外进口周度环比减少，内地与港口价差仍未恢复，叠加常州富德MTO开车使港口库存延续低位。单边价格受市场情绪影响依旧偏弱，月差与基差相对偏强，可尝试MA1-5正套。