金融各部委密集发声，政策暖风或引爆中级行情
　　受外围股市扰动影响，周二股指早盘探底回升，午后窄幅震荡，三大指数均小幅下跌，其中创业板指领跌。值得注意的是，北向资金结束连续6天净流出，周二净流入约28.45亿元，短期或为市场回暖信号。从盘面上看，赛道品种集体展开反弹，其中汽车零部件概念股掀涨停潮，广东鸿图、瑞鹄模具等超10股涨停；光伏概念股大涨，TOPCon方向领涨；工业母机概念股持续活跃，拓斯达、明志科技涨超10%；贵金属、教育、医疗器械、CRO等板块跌幅居前。总体上个股跌多涨少，两市超2800只个股下跌。从技术上看，沪指于前低附近收出日线级别“螺旋桨K线”，预示近期有望企稳反弹，本周市场或演绎先抑后扬行情，且反弹或延续至下周上半周，注意量能和市场情绪的变化，短期关注上方3000点附近的阻力和下方2930-2950点附近的支撑。
　　资金方面：
　　2022年10月25日，为对冲税期高峰、政府债券发行缴款等因素的影响，维护月末流动性平稳，央行以利率招标方式开展了2300亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。由于今日有20亿元7天期逆回购到期，央行今日公开市场实现净投放2280亿元。央行大额逆回购呵护市场流动性，主要与临近税期、专项债规模发行较大以及近期资金利率向政策利率回归相关。考虑到11月份有1万亿元MLF到期以及近期资金面略紧态势，预计11月份率降准概率较大。目前看四季度央行仍有充足的管理工具箱，包括逆周期因子、外汇风险准备金、资本流动管理等，可以进一步采取措施应对，总体看稳健偏宽松的基调不变。
　　资讯方面：
　　央行、外汇局党组召开扩大会议，深化汇率市场化改革，增强人民币汇率弹性，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。落实落细金融服务小微企业、民营企业敢贷愿贷能贷会贷长效机制，增强微观主体活力。加强部门协作，维护股市、债市、楼市健康发展。推进金融市场高水平双向开放，支持香港国际金融中心持续繁荣发展。当前，我国经济的潜在增长率保持在较高水平，构建新发展格局的要素条件较为充足，有效需求的恢复势头日益明显，物价水平基本稳定，贸易顺差有望保持高位，人民币汇率保持基本稳定具有坚实基础。（央行）央行等多部门齐发声，维护股市、债市、楼市健康发展，特别是中国资本市场具有长期投资价值、保持稳定运行的良好基础不改变，长期看有利于投资者信心。
　　操作策略：关注到当前内外扰动因素对A股影响逐渐弱化：海外方面，美联储加息周期尚未结束，但加息路径出现分歧，11月美联储议息会议落地后，海外流动性预期或有边际改善；国内方面，重要会议促使市场政策聚焦点愈加集中，政策预期不确定性将逐步消退。现阶段对A股不宜过度悲观，在国内基本面复苏趋势不改，宏观资金面仍充裕，在房住不炒的大背景下，“资产荒”对A股估值形成有利支撑，未来随着经济数据的不断好转，A股有望在震荡中缓慢上行，年底也可能是孕育后续大级别行情的配置窗口。考虑到股指本周或先抑后扬，建议保持价值略大于成长的均衡配置。操作上，在市场有效向上突破之前仍要控制好总体仓位适宜低吸，三季报绩优品种将成为驱动市场运行的主要逻辑，而利润断层走势为其主要特征，关注调整之后成长修复预期下的电力设备、新能源和军工，也可以关注医药、专精特新和旅游等主题性板块交易性机会。
　　（娄春雷，执业证书编号S0680618120002）