油脂观点
　　市场分析
　　期货方面，昨日收盘棕榈油2301合约8240元/吨，较前日上涨218元，涨幅2.72%；豆油2301合约9550元/吨，较前日上涨62元，涨幅0.65%；菜油2301合约11060元/吨，较前日上涨60元，涨幅0.55%。现货方面，广东地区棕榈油8560元，较前日上涨209元，广东地区24度棕榈油现货基差P01+320，较前日下跌9；天津地区一级豆油现货价格10764元/吨，较前日上涨24元，现货基差Y01+1214，较前日下跌38；江苏地区四级菜油现货报价13576元/吨，较前日下跌200元，现货基差OI01+2516，较前日下跌260。
　　上周油脂盘面分化，棕榈油受近期降雨及洪水对东南亚棕榈油产量或造成冲击，跟随BMD毛棕呈现强势上涨趋势，豆油相对稳定，美USDA报告持续下调美豆产量，全球大豆供需偏紧，叠加美国密西西比河连续干旱，一方面延缓了美豆出口速度，另一方面驳船运力的缺失抬升了运输成本，美豆出口受阻，国内到港有限，库存偏低，供应偏紧，但由于需求较弱，所以持续震荡；菜油方面因国内现货偏紧及11月前菜油供应难以改善。上周进口菜籽压榨量增加，产油量有所增加，偏弱运行。后市来看，在宏观影响下油脂市场整体情绪较为纠结。棕榈油方面，印尼棕榈油前期超高库存的局面也已大幅改善，印度尼西亚棕榈油协会（GAPKI）称，2022年8月印尼棕榈油产量为431万吨，出口为433万吨，库存则降至404万吨。同时MPOB数据也显示马棕虽然有一定幅度季节性产能释放带来的累库，但产量和累库幅度均低于往年，为棕榈油价格提供了一定的安全边际，在需求端没有太大变化的情况下维持震荡走势。美豆已开始集中收割上市，在美内陆降水改善，航运恢复后会带来一定的季节性冲击，但是由于美豆产量低于市场预估，且在去年南美大豆减产的加持下，全球大豆市场供需依然偏紧，为豆油市场提供了一定的支撑，国内虽然库存较低，但需求偏软，预计未来依然维持震荡。全国菜油库存呈现小幅减量，且国内现货偏紧短期难以改善，需求一般。后期油脂行情偏强震荡为主。值得关注的是，人民币近期持续贬值也抬高了进口成本，同时黑海出口协议前景存在不确定性，俄罗斯表示可能不会续签该协议，也加剧了人们对食用油供应前景的担忧。
　　策略
　　单边中性
　　风险
　　无