本报告导读：
　　本篇报告基于主动与量化结合的理念回顾上周与预测下周A股市场。
　　摘要：
　　核心观点：经济疲弱对资金快速入场行为起到阻断作用，外生信息主导的博弈环境下反弹不会一蹴而就，建议小仓位参与信创板块、医药板块。
　　经济疲弱阻断资金快速入场，反弹不会一蹴而就。当前市场是自上而下驱动的行情，而非自下而上。在经济复苏疲弱背景下，盈利端对资金的吸引力不高，此时入场多半是追逐政策端博弈，因此近期行情主要是主题驱动的结构性走势。此外，受前期市场下跌影响，市场风险偏好处于极低的位置，其对资金流入有着较强的阻断效应，因此短期反弹不会一蹴而就，后市仍将是外生信息驱动对应的震荡走势。
　　风险偏好上行，仓位却在下行。近期市场风险偏好指数、中小投资者情绪指数均处于上行状态，题材股交易也相当活跃。然而，机构仓位整体进入下行通道，结构上周期板块获得小幅加仓，说明当前资金多是沿主题小仓位布局，没有大举建仓的意愿。从题材分布来看，双创板块相对于上证50等传统指数有着更多的题材辐射度，短期走势更加突出，对应小盘价值风格相应走强。
　　政策预期博弈角度，战术性加仓信创，战略性加仓医药。医药板块受ivd集采政策边际上修影响，有明显增量资金流入，在此前极度悲观的预期基础上，此处战略性加仓将获得不错的性价比，未来估值有望持续修复。此外，在外生政策博弈主导环境下，TMT板块短期有较强的“彩票”效应，其中，信创主题关注度较高，值得战术性加仓。此外，上游周期品虽然景气度持续上行，但由于此前拥挤度较高，近期出现一定回调，但随着拥挤度回落，后市仍有脉冲性机会。
　　风险提示：本报告内的结论由量化模型得出，与研究所策略观点不重合，有关研究所策略团队上述板块结论请参考相关策略报告