本报告导读：
　　以组合视角对11类资产进行统一复盘，同时跟踪8个高频宏观指标：美国通胀预期反弹而实际利率基本持平，欧股综合表现较优，短线最优组合中风险资产占比提升。
　　摘要：
　　全球11类主要资产的组合式复盘：（1）夏普比率角度，欧美股市和国债期货表现较好。（2）波动率角度，A股节后波动率如期补涨，欧股相对平稳。（3）MVO模型最优解角度，短期最优组合包含：海外股市、美元和国债期货，风险资产占比提升，市场风险偏好有所回升。（4）资产相关性角度，黄金和美股正相关性攀升至0.71。
　　影响大类资产价格的高频宏观指标：第一，美债收益率曲线长端继续抬升，倒挂明显缓解。第二，美联储资产负债表规模缓慢回落至8.8万亿美元之下，美国流动性收紧方式以价为主、量为次。第三，TIPS隐含10年期通胀预期继续反弹，10Y实际收益率较上期持平。第四，供给侧刺激下油价超跌反弹，金价受实际利率压制，金油比略有回落。第五，黄金和美元的走势趋同度指标再度上扬，VIX高位震荡，国际政治经济领域不确定性依然存在，但股市投资者情绪相对稳定。第六，欧美股市估值略有回升。第七，除欧股外主要股市波动率上行。第八，中美名义利差倒挂程度加剧，人民币汇率贬值压力仍在。
　　风险提示：地缘冲突失控；全球通胀失控；新冠疫情失控