核心观点：北向资金大额净流出，大盘指数估值见底。继上周市场情绪显著回暖后，本周沪深两市交易没有进一步向上突破，日成交额与上周相比波动较小，维持在8000亿元上下。本周北上资金遭遇持续净流出，累计大幅净流出293亿元，主要流出的行业是食品饮料、电力设备、非银金融。择时信号方面，中证500、中证1000、科创50短期信号由空转多，此外创业板指、科创50指数再度回归弱趋势。从估值来看，大盘指数估值见底，上证50、沪深300指数PE(TTM)、PB(LF)的1年分位数水平均降至0%。
　　三季报业绩预告：本周新增294家公司披露非强制三季报业绩预告，石油石化预告同比增速高达7969%。从已经披露的业绩预告看，预增、扭亏、略增、续盈合计占比为92.5%；而首亏、续亏、预减、略减合计占比达到7.1%，三季报业绩预告整体向好。
　　宽基指数：涨跌互现。科创50、中证1000分别上涨1.37%、0.40%；上证50、沪深300、创业板指、中证500分别下跌3.77%、2.59%、1.60%、0.28%。风格指数：小盘股表现较好。行业指数：综合行业领涨。本周31个申万一级行业中有11个行业上涨，包括综合、国防军工、交通运输、机械设备、社会服务、计算机、通信、电子、医药生物、建筑装饰、钢铁。
　　宽基择时：中证500、中证1000、科创50短期信号由空转多。各宽基指数维持弱趋势状态。择时信号方面，上证50指数继续提示短期看空，中证500、中证1000、科创50短期信号由空转多，沪深300、创业板指继续提示短期看多；上述指数长期信号均继续提示看空。
　　行业择时：电子行业强趋势。短期趋势得分上升较多的行业有医药生物、通信。社会服务、交通运输等；长期趋势得分环比上升较多的行业有医药生物、计算机、社会服务、交通运输、综合等。
　　资金流向：北向资金大额净流出。本周北上资金累计净流出293亿元，南下资金本周累计净流入204亿元。北向资金主要流入煤炭、计算机、通信，主要流出食品饮料、电力设备、非银金融。
　　估值跟踪：从PE（TTM）看，沪深300、中证500、创业板指PE分别为11.0、21.0、45.4倍，位于26%、14%、30%的十年历史分位数。从PB（LF）看，沪深300、中证500、创业板指PB分别为1.3、1.6、5.3倍，位于9%、4%、42%的十年历史分位数。
　　一致预期：综合行业一致预期信号继续提高。农林牧渔、社会服务、商贸零售、房地产一致预期净利润同比信号持续靠前。
　　行业景气度：半导体景气度持续改善、房地产景气度提升。10月多数行业景气度改善，半导体、化学纤维、水泥制造、煤炭等行业景气度上升显著，房地产行业景气度上升。证券行业景气度环比下降显著。反映证券行业经济业务、自营及资管业务、投行业务、信用交易业务的数据指标均出现不同程度的下跌。
　　风险提示：模型根据历史数据构建，历史表现不代表未来，市场环境发生重大变化时可能失效。