>> 安信证券-城投地图系列(1):2022年前三季度城投债净融资全景-221021
| 上传日期: |
2022/10/23 |
大小: |
3217KB |
| 格式: |
pdf 共41页 |
来源: |
安信证券 |
| 评级: |
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作者: |
池光胜,陈雨田 |
| 下载权限: |
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2022年前三季度城投融资情况在各省、地级市的维度下有何特征? ■从净融资总额来看,各省分化明显,可分为四个梯队。浙江、江苏、山东三个沿海省份城投数量较多,债券市场活跃度高,2022年前三季度净融资额最高,分别为2068.9亿元、1593.8亿元、1531.1亿元;河南、四川、湖北、江西、安徽、福建净融资额处第二梯队,净融资额在500-1000亿元之间;广东、重庆、湖南等14省处第三梯队,净融资额在0-500亿元之间;黑龙江、辽宁、青海、吉林、内蒙、云南、贵州、甘肃等西部、东北省份净融资额为负。具体到各个地级市,成都和杭州22年前三季度净融资额最高,分别为666.1亿元和580.6亿元;重庆市、青岛市、上海市、苏州市、郑州市、济南市、嘉兴市净融资处于第二梯队,22年前三季度净融资在300-500亿元之间,其余地级市均不足300亿元。 ■从净融资额同比变化来看,超半数省份净融资规模较2021年前三季度同比下降,北京、天津、山西、宁夏22年前三季度净融资由负转正。从融资成本来看,22年前三季度融资成本整体下降,仅贵州、天津、甘肃融资成本上升10-60BP,青海与21年前三季度持平,其余省份融资成本均下降,其中内蒙、宁夏、安徽、广西、江西下降幅度超100BP。从募集资金用途来看,22年前三季度各省募集资金用途只用于借新还旧的占比较21年前三季度多数有所增加,其中青海、吉林、内蒙、贵州地区增幅最大。 ■风险提示:信息搜集不全、数据统计存在误差、城投融资政策调整超预期等。
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