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>> 光大证券-固定收益信用周报:发行规模上升,收益率整体下行-221022
上传日期:   2022/10/22 大小:   1005KB
格式:   pdf  共10页 来源:   光大证券
评级:   -- 作者:   张旭,危玮肖
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1、一级市场
  发行规模方面:10月16日至10月22日,信用债(企业债、公司债、中期票据、短期融资券、定向工具)共发行2945.06亿元,周环比上升4.12%;总偿还额2916.85亿元,净融资28.21亿元。城投债共发行142只,发行金额615.04亿元。
  从发行的评级结构看,AAA级主体占67%,占比下降;AA+级主体占比22%,占比上升;AA级及以下主体占比11%,占比上升。
  从企业属性来看,国企发行2855.73亿元,民企发行68.33亿元。
  从债券类型看,企业债占比3.5%,占比下降;公司债占比14.5%,占比上升;中期票据占比27.8%,占比上升;短融占比49.1%,占比下降;定向工具占比5.2%,占比上升。
  从行业的发行金额看,信用债发行行业主要包括建筑装饰(33.99%)、综合(26.97%)、公共事业(14.85%)、交通运输(6.96%)、其他行业共占比17.22%。
  从区域的发行金额看,北京发行金额最高,为259.00亿元。
  发行利率方面:公司债AAA级主体发行利率2.95%,企业债AAA级主体发行利率3.56%,中期票据AAA级主体发行利率3.03%,短融AAA级主体发行利率2.09%。
  发行期限方面:1年期、3年期占比均上升、5年期占比下降。具体来看,10月16日至10月22日的新发债券,1年期及以内占比68.39%,3年期占比20.73%,5年期占比10.88%。
  2、二级市场
  收益率方面:产业债、城投债收益率整体下行。
  交易量方面:10月16日至10月22日信用债共成交6887.95亿。
  3、风险提示
  2022年部分行业基本面恢复速度较慢,流动性恶化的前提下,债券违约风险可能超出预期;若相关政策收紧,需要警惕再融资滚续压力,资质较差的主体风险暴露速度将加快。
  
 
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