今年前3季度利率债供给回顾：净融资创历年同期第二高，新增地方政府专项债是焦点
　　2022年前3季度一级市场共发行利率债17.41万亿元，净融资为7.49万亿元，相较去年同期，总发行量和净融资额都出现明显提升；利率债不同品种发行利率创历史新低。
　　分品种来看：
　　国债方面，前3季度净融资为1.71万亿元，发行不少超短期贴现国债；
　　地方债方面，再次在年前提前下达新增限额，发行速度明显加快，发行期限有所拉长，再融资券接续比下降明显；
　　政金债方面，较上年同期总发行量小幅上升但净融资下降，期限结构变化不大。
　　4季度利率债供给展望：预计政府债净融资规模在2万亿左右
　　Q4利率债总融资大致在5.82万亿左右，净融资在2.8万亿左右，10-12月各月净融资大致在5000、13000和10000亿元。4季度，政府债券净融资为2万亿，10-12月每月净融资额为3600、10000、7000亿元，平均每月净融资额在6900亿左右。预计至今年末，利率债、政府债余额同比增速分别为13.7%、14.7%。
　　分品种来看：
　　预计Q4，国债净融资规模在1.45万亿左右，全年余额增速为13.7%；地方债净融资大致在6300亿左右；政金债净融资规模将达到0.7万亿左右。
　　风险提示
　　疫情有所反复，后续全球经济复苏的不确定因素仍然存在；国内经济仍处于恢复进程中，后续仍有不少不确定性，疫情带来的衍生风险不能忽视。