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>> 光大证券-固定收益信用周报:成交规模上升,城投债、产业债收益率涨跌互现-221015
上传日期:   2022/10/16 大小:   802KB
格式:   pdf  共9页 来源:   光大证券
评级:   -- 作者:   张旭,危玮肖
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1、一级市场
  发行规模方面:10月9日至10月15日,信用债(企业债、公司债、中期票据、短期融资券、定向工具)共发行2828.59亿元,周环比上升29.51%;总偿还额2033.22亿元,净融资795.37亿元。城投债共发行151只,发行金额659.38亿元。
  从发行的评级结构看,AAA级主体占78%,占比上升;AA+级主体占比17%,占比下降;AA级及以下主体占比6%,占比下降。
  从企业属性来看,国企发行2223.33亿元,民企发行359.00亿元。
  从债券类型看,企业债占比3.6%,占比上升;公司债占比10.6%,占比下降;中期票据占比23.6%,占比上升;短融占比58.2%,占比上升;定向工具占比4.0%,占比上升。
  从行业的发行金额看,信用债发行行业主要包括建筑装饰(19.94%)、综合(18.09%)、食品饮料(17.23%)、公用事业(7.26%)、采掘(6.50%)、房地产(6.34%)、通信(5.66%)、交通运输(5.64%)、其他行业共占比13.34%。
  从区域的发行金额看,北京发行金额最高,为365.30亿元。
  发行利率方面:公司债AAA级主体发行利率3.45%,企业债AAA级主体发行利率3.68%,中期票据AAA级主体发行利率3.06%,短融AAA级主体发行利率1.78%。
  发行期限方面:1年期占比下降,3年期、5年期占比均上升。具体来看,10月9日至10月15日的新发债券,1年期及以内占比62.71%,3年期占比20.35%,5年期占比16.95%。
  2、二级市场
  收益率方面:城投债、产业债收益率涨跌互现。
  交易量方面:10月9日至10月15日信用债共成交5471.32亿。
  3、风险提示
  2022年部分行业基本面恢复速度较慢,流动性恶化的前提下,债券违约风险可能超出预期;若相关政策收紧,需要警惕再融资滚续压力,资质较差的主体风险暴露速度将加快。
  
 
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