策略摘要
　　逢低配多。原油基准方面近期波动有所加大，PX仍偏紧对应PX加工费有支撑，TA加工费低位反弹。
　　核心观点
　　■市场分析
　　PX方面，国内PX开工率74.3%（-1.2%），亚洲PX开工率68.3%（-1.4%），海南炼化100万吨10.11开始检修，浙石化负荷85%，福化一条线恢复待定，镇海炼化75万吨8.29检修3个月。外国方面，SKGC仁川9.23检修45天，FCFC10月计划检修3周，另外，印度信赖60%低负荷运行。
　　中国大型PX厂家一条线仍有检修预期下，10月亚洲PX预期小幅去库，PX库存持续偏紧。另外美国调油韧性仍在，亚洲甲苯二甲苯供应仍偏紧。需等待盛虹投产才有缓解，关注10月底至11月盛虹PX投产情况。
　　TA开工阶段性略高，部分出现额外降负情况。逸盛新材料近期降负至7-8成，桐昆降负至8成。但与此同时，福化提负至8成，逸盛海南恢复至正常负荷。仍关注后续额外亏损检修的公布情况。TA加工费快速反弹。
　　终端新增订单有所季节性恢复，但对后续11月仍不乐观，终端对长丝备货积极性有限，压制聚酯开工率。
　　■策略
　　（1）单边：逢低配多。原油基准方面近期波动有所加大，PX仍偏紧对应PX加工费有支撑，TA加工费低位反弹。（2）跨期套利：观望。
　　■风险
　　原油价格大幅波动，聚酯提负速率。