1、总体配置：海外通胀再超预期，北上小幅外流
　　美国通胀再超预期，美联储加息与需求收缩预期同步调升。美国9月CPI同比上涨8.2%，环比上涨0.4%，指标延续回落，但通胀韧性仍高于市场预期。同时，美国核心CPI同比上涨6.6%，续创1982年8月以来的新高，同样暗示本轮海外的通胀压力尚未实质改善。受此影响，美联储加息提速预期进一步调升，结合FedWatch数据，11月继续加息75bp的概率已超过90%。此外，OPEC近期也表示，伴随世界经济前景不确定性的增多，石油市场可能会错过典型的季节性消费上升，再度下调世界石油需求增长预测。
　　北上小幅外流，交易盘逆势回流。北向资金小幅流出，单周净流出约62.52亿元。资金类型拆分看，配置盘转为流出，单周净流出约72.79亿元，交易盘上周小幅流入，周内净流入约11.89亿元。与此同时，南下资金持续加仓，上周净流入约133.90亿元。截至10月14日，北上配置盘今年以来累计净流入达到942.15亿元，北上交易盘今年以来累计净流出达到449.68亿元。
　　2、行业配置：医药生物获增配居前，食品饮料遭减持居多。整体视角下，医药生物（+13.27亿元）、有色金属（+13.19亿元）和传媒（+9.49亿元）净流入居前，食品饮料（-63.76亿元）、汽车（-13.41亿元）和银行（-11.55亿元）流出最多；
　　从资金类型拆分看：交易盘视角下，电子（+19.01亿元）净流入最多，而食品饮料（-42.70亿元）净流出最多；配置盘视角下，电力设备（+9.59亿元）净流入最多，而食品饮料（-21.06亿元）净流出最多。
　　3、宁德时代增持居前，贵州茅台减持居多。整体视角下，宁德时代（+7.09亿元）、兆易创新（+6.79亿元）和先导智能（+6.68亿元）净流入居前；而贵州茅台（-41.37亿元）、五粮液（-12.60亿元）和通威股份（-11.12亿元）流出居多。
　　从资金类型拆分看：交易盘视角下，兆易创新（+6.58亿元）、锦浪科技（+4.89亿元）和迈瑞医疗（+4.83亿元）净流入居前；而贵州茅台（-33.3亿元）、招商银行（-11.77亿元）和通威股份（-7.32亿元）流出居多。配置盘视角下，先导智能（+6.67亿元）、宁德时代（+5.15亿元）和分众传媒（+4.93亿元）净流入居前；而东方雨虹（-10.35亿元）、贵州茅台（-8.07亿元）和五粮液（-6.12亿元）流出居多。
　　风险提示：1、海外市场波动加剧；2、汇率贬值风险。