水泥行业：供给收缩需求恢复，价格延续涨势。本周全国水泥市场价格环比上涨0.27%。价格上涨地区主要集中在福建、江西、山东和海南，幅度10-30元/吨；价格回落地区为黑龙江、重庆和四川，下调20-30元/吨。成本方面，水泥煤炭价格差290元/吨，较上周增加35.17元/吨。国庆期间，国内水泥市场需求有所减弱，价格基本保持平稳；国庆节后，大部分地区需求恢复到节前水平，局部地区受疫情复发影响，企业出货下滑明显，全国水泥熟料库容比65.34%，较上周环比上升0.85%。价格方面，在煤炭生产成本增加，以及企业四季度继续执行错峰生产措施支撑下，价格延续上涨态势。
　　玻璃行业：整体走货减缓，价格涨后趋稳。周内，国内浮法玻璃市场周均价1693元/吨，环比上涨0.71%，同比下降39.99%。本周华北市场整体表现较为稳定，部分企业国庆期间价格涨后趋稳，下游按需采购为主，囤货意向仍薄弱。沙河地区部分企业小板价格小幅上涨，大板延续稳定，受环保管控期间车辆限制影响，12日开始整体走货减缓，市场上销售不温不火。
　　成本端，国内纯碱市场整体走势基本稳定。产能方面，全国浮法玻璃在产日熔量为16.52万吨，环比持平。浮法玻璃企业开工率为82.67%，产能利用率为83.46%。库存方面，全国浮法玻璃样本企业总库存7013.7万重箱，环比-1.42%。
　　玻纤行业：无碱纱价格以稳为主，电子纱价格小幅提涨。本周无碱池窑粗纱市场价格基本走稳，多数厂主流产品价格暂报稳，个别厂个别产品（合股）价格稍有调整。节后近期市场走货稍有回暖，加之成本支撑下，多数厂挺价意愿较强，中下游适当提货备货，多数贸易商存抄底操作，近期国内主要大厂主流产品货源趋于紧俏，加之风电市场需求量有所回暖，整体粗纱市场产销表现尚可。现阶段国内电子纱供应端变动不大；需求端，下游深加工及终端市场整体需求支撑力度依旧有限，现阶段多按需采购为主，但短期来看，国内主要池窑厂前期促量出货后，整体下游电子布库存较少，短期电子纱多自用织布为主，整体电子纱外售量较小，加之成本端存压力，各池窑厂节后价格有所调账，涨幅300-500元/吨不等。环比上涨近6.41%。
　　消费建材行业：政策加码+盈利能力修复，板块配置价值显现。中长期看，消费建材行业集中度提升逻辑不变。以受地产冲击严峻的瓷砖行业为例，一方面，尾部产能加速出清，据《陶业时讯》信息，今年前9月全国超30家陶企破产，并在泛高安产区已有超过40条瓷砖产线转型锂电产能；另一方面，头部企业企业如马可波罗、箭牌家居IPO步伐不止，上市后资金实力将大幅提升。此外，近期防水龙头企业科顺股份拟发行可转债募资22亿元用于扩产和补流。当前建材行业预期向好（房地产政策力度加大，信用风险逐步化解）、但行业整体景气度仍低，上市企业融资渠道相对更广、融资成本相对更低，叠加前三季度优质企业通过控本降费、渠道改革提质增效，有利于提升市占率。短期看，三季度以来，多数原材料价格边际回落，且为“金九银十”传统施工旺季，基建和地产竣工均向好，看好消费建材需求和板块整体盈利能力环比修复。继续推荐地产后周期中现金流佳/融资能力突出的优质标的。
　　投资建议：伟星新材、北新建材、东方雨虹、蒙娜丽莎、科顺股份、亚士创能、东鹏控股、科达制造、豪美新材、志特新材。
　　风险提示：基建投资增速不达预期，地产新开工大幅下滑，原材料和燃料动力价格大幅上涨。