在大多数时间内，黄金表现出更多的硬通货性质，因此，黄金与货币之间的关系比较紧密。譬如，在过去20年间，黄金价格总体在一个上行的轨道上，但一-旦出现全球性货币超发的话，黄金价格就会明显偏离轨道而向上，而后一旦全球通过偏紧的货币政策修复货币超发的话，黄金价格会再次下跌且回到红色箭头所示的轨道之上。当前在全球诸多地缘政治的不确定性下，黄金的避险属性的确可以推动黄金价格.上涨，但我们也需要注意的是:若无地缘政治推动的话，黄金很可能还是会因货币收紧而跌到1500美元附近，照此来看，博弈金价上涨的胜率并不稳定。