在美联储大幅加息的背景下，受抵押贷款利率加速上行的影响美国房价指数自Q2已经出现下滑，而房屋租金上涨却仍在加速。经验上看，不同于货币信贷周期对房价的影响深刻，居民收入对租金的领先性更为显著。自疫情以来，美国就业市场遭受着历史性劳动力的短缺，最新9月非农就业数据职位空缺率仍在高位，失业率环比继续回落显示劳动力市场供应的紧张格局将继续对高薪资形成支撑，从这个角度看，租金通胀的粘性需保持十分关注。