1.过去一周因子表现综述
　　从价值成长维度来看，过去一周成长表现相对占优，价值因子内部出现明显分化。价值因子中的滚动过去12个月的市盈率（EP_TTM）、单季度市盈率（EP_SQ）、最近年报市盈率（EP_LYR）表现进入前十；价值因子中的营业收入公司价值比（Sales2EV）、市销率（SP_TTM）、市净率（BP_LR）和成长因子中的单季度营业收入同比增长率（Gr_Q_Sale）、最近预测年度一致预期净利润增长率（Gr_FY0_Earning）表现进入后十。从大小盘维度来看，过去一周小盘风格表现低迷，流通市值的对数（Ln_FloatCap）因子表现在所有因子中排名倒数第一，其行业中性多空组合收益为-1.67%。过去一周，质量因子表现强势反弹，总资产收益率（ROA_TTM）、净资产收益率（ROE_TTM）、毛利率（GrossMargin）、营业利润率（OperatingMargin）等表现均进入前十。
　　2.大类风格因子表现与估值分析
　　从我们所构建的大类风格因子的表现来看，过去一周价值、成长、反转、情绪、交易行为和规模六大类风格因子的行业中性多空组合收益分别为0.81%、0.26%、-0.56%、-0.85%、0.88%和-1.67%。截至2022年09月30日，价值、成长、反转、情绪、交易行为和规模六大风格因子估值差所处的历史分位水平分别为94.80%、5.42%、29.98%、82.52%、85.62%和98.56%。整体来看，价值、情绪、交易行为和规模因子相对估值较低，成长和反转因子估值相对较高。
　　3.本周观点
　　过去一周从价值成长维度来看，成长表现相对占优，价值内部出现明显分化。从大小盘维度来看，小盘风格表现低迷。我们认为近期随着市场进入业绩真空期，叠加海外市场因素的干扰，短期市场风险偏好明显走低，价值和低波等防御风格依旧强势。展望未来，随着三季度业绩预告的陆续披露，我们认为市场会重回基本面驱动。在经历了大幅下跌以后，高景气板块性价比有所提升，有望重新受到关注。因此，我们建议价值成长维度采取均衡偏成长的配置，大小盘维度采取均衡偏小盘的配置。
　　风险提示：本报告模型及结论全部基于对历史数据的分析，当市场环境变化时，存在模型失效风险。