四季度利率抬升和经济衰退风险博弈或更加剧烈，贵金属有望从中受益，叠加地缘避险需求增加和供需基本面因素的改善，我们认为其非常接近筑底，四季度有望迎来反弹，建议单边以偏多思路对待，内盘则还需关注人民币汇率变化的扰动。套利方面，建议黄金【买外空内】套利策略继续持有，建议90附近做空金银比价。