投资要点
　　核心观点：房地产市场回暖信号增强，继续推荐能源电力工程服务与稳增长双主线
　　【专业工程】：火电投资提速背景下，火电勘测设计、火电工程建设、火电设备制造及工程安装三大板块有望受益。据北极星电力网不完全统计，9月26日-28日，国家能源集团、大唐集团、华润电力等旗下12台百万煤电机组分别于山东、湖南、广东等地开建。重点推荐10月金股—22H1完成电网辅业置入（含火电勘测设计、火电工程承包）的中国电建（9.6xPE，1.08xPB），推荐火电工程龙头中国能建（11.6xPE）；关注22H1物料输送系统工程、热能工程业务营收高增的华电重工，关注中国核建、永福股份、苏文电能、启迪设计。
　　【基建市政】：用好政策性开发性金融工具，加快资金使用和基础设施项目建设，Q4形成更多实物工作量，继续看好稳增长龙头估值修复行情持续性。推荐中国中铁（4.2xPE）、中国铁建（3.4xPE），关注山东路桥、浙江交科、安徽建工、四川路桥、华设集团、设计总院。
　　政策&资金方面：用好政策性开发金融工具，重点发力支持基建。
　　9月28日，总理主持召开稳经济大盘四季度工作推进会议：“用好政策性开发性金融工具，根据地方项目需求合理确定额度投放，加快资金使用和基础设施项目建设，在四季度形成更多实物工作量。”
　　项目方面：以“十四五”规划重大工程及项目清单为重点，各地加大、加快推进基础设施建设，Q4基建有望形成更多实物工作量。
　　9月26日，国家发展改革委召开新闻发布会，介绍重大基础设施建设有关情况：“交通基建方面，下一步将以《“十四五”现代综合交通运输体系发展规划》落地落实为抓手。交通重大工程方面，下一步将以“十四五”规划102项重大工程以及“十四五”现代综合交通运输体系发展规划等项目清单为重点，坚持适度超前推进重大工程建设。”
　　 【房建】：中央稳地产支持政策加码，销售端、拿地端形势向好。关注装配式建筑设计龙头华阳国际、第三方评估领军企业深圳瑞捷。
　　政策：中央稳地产支持政策加码，多地出台地产放松政策。
　　9月30日，央行：“下调首套个人住房公积金贷款利率0.15%，第二套保持不变。”
　　9月30日，财政部：“自2022年10月1日至2023年12月31日，对出售自有住房并在现住房出售后1年内在市场重新购买住房的纳税人，对其出售现住房已缴纳的个人所得税予以退税优惠。”
　　销售：30大中城市商品房成交面积周环比与同比显著增加，新房销售端形势向好。
　　地产开发企业端：TOP100房企销售额降幅收窄，呈现弱复苏。克而瑞数据显示，22年9月，TOP100房企单月销售规模环比增长10%，较21年同期下滑25.4%；中指研究院数据显示，2022年1-9月，TOP100房企销售额均值为540.8亿元，同比下降45.1%，降幅较上月收窄1.1%
　　城市端：30大中城市商品房成交面积周环比与同比显著增加，销售端形势向好。新房方面，22年第39周，30大中城市商品房成交面积为371.39万平方米，环比与同比均显著增加，环比增加69.2%，同比增加36.95%。2）二手房方面，第39周，全国二手房出售挂牌量指数为45.32，环比减少4.7%，同比减少29.6%。
　　拿地：多地完成第三轮集中供地出让，房企拿地积极性有所提高。
　　土地供应端：100大中城市当周供应土地规划建筑面积环比与同比显著增加，面积为近三年同期最大值。22年第40周，100大中城市当周供应土地规划建筑面积7375万平方米，环比与同比均显著增加，环比增加29%，同比增加20%。
　　城市端：多地完成第三轮集中供地出让，央企、本土企业为主力。
　　推荐个股：推荐中国电建、中国能建、鸿路钢构、精工钢构、中国中铁、中国铁建
　　【中国电建】：22H1归母净利高增19.3%，Q2扣非净利高增，新能源/抽蓄全面发力，看好战略转型提速、价值重估提速。
　　【中国能建】：22H1，签约新能源工程订单合同额高增116.61%；短期有望受益火电投资提速、增厚业绩，中长期看具备能源电力投建营一体化优势，新能源、抽蓄、氢能、储能加速落地，成长逻辑有望加速兑现。
　　【鸿路钢构】：国内钢结构加工制造龙头，22Q2扣非净利2.96亿元，逆势稳增9.83%、优秀成本管控能力凸显。当前专注生产流程信息化、生产工艺智能化，扩产、降本、提效，看好业绩长期高成长性。
　　【精工钢构】：国内钢结构工程龙头，掌握丰富工业建筑屋面资源及电力施工总承包资质，携手组件龙头切入BIPV赛道，转型绿色低碳建筑集成服务商进程有望提速。
　　【中国中铁】：22H1业绩高增15.5%，股权激励激发动能，发力水利水电、环保领域，打造“第二成长曲线”、基建巨头成长路径清晰。
　　【中国铁建】：基建工程承包龙头，稳增长主力军，当前估值较中国交建、中国中铁等相近体量、相近业务央企低21%，价值低估。
　　行情回顾：建筑板块均跑输大盘
　　【板块指数】：本周（9.24-9.30）申万建筑指数单周跌幅4.8%、上证指数下跌1.5%，建筑列申万32个一级行业中列第