本周核心观点：节前最后一周电子行业指数下跌4.24%，412只标的中，扣除停牌标的，全周上涨的标的48只，周涨幅在3个点以上的20只；全周下跌的标的361只，周跌幅在3个点以上的361只，周跌幅在5个点以上的200只，周跌幅在10个点以上的36只。
　　国庆长假已经过去，在长假的最后一天，美国BIS发布了新的芯片出口管制措施，对向中国出售半导体和芯片制造设备进一步限制。BIS对我国的半导体限令愈见严格，未来半导体行业、甚至于某些成熟制程的发展也会受到相对不利的影响。细分上，fabless的IC设计类公司所面对的行业形势与成本压力仍然短期难解，唯有前道的设备、组件与材料自主化的方向仍有尚佳的空间，建议关注南大光电、兴森、江丰、鼎龙、博敏、奥来德等等供应链前道公司。
　　智能终端方向，苹果与安卓阵营的销售表现依然是花开两朵，各有不同。在安卓的前五大阵营中的国产品牌OPPO、vivo、小米Q2的营收下跌、利润下滑率都达两位数，三星电子虽然营收有所上涨，但是机型调整，包括部分高库存品种的新品开发暂停的消息则是屡有传出。苹果在Q4上半终端的拉货力度还算交出不错答卷，但买气能否延续，有待观察。
　　至于更加受消费力影响的PC、NB和电视、网通等终端产品，除了网通wifi6表现尚佳之外，其他产品现在毫无疑问是疫情过后的消化期，加上高通膨、低经济成长率的大环境，一年的库存消化期在所难免。未来库存消化和下游消费力的跷跷板无论哪一方先落地，都会是行业扎实的底部，当下给予行业“中配”评级。
　　此外，10月4日欧盟议会明确：将以USBType-C为移动设备通用充电规格，这代表苹果的充电接口势必得做出改变，而且未来欧盟也很有可能会针对无线充电技术拟定新规，这将对连接器与接口、转换类公司带来明确的行业提升空间，建议关注显盈、领益等相关领域细分龙头公司。
　　建议关注个股：兴瑞科技、天通股份、南大光电、显盈科技、奥来德、兴森科技、博敏电子
　　风险提示：(1)市场超预期下跌造成的系统性风险；(2)提示关注公司相关事项推进的不确定性风险。