一周概览
　　国庆出游数据较为平淡，本地消费/短途旅游占据主导。国际油价走高推升国内原材料价格。9月最后一周人民币兑美元小幅升值但兑一篮子货币汇率回落。央行推出政策“组合拳”助力房地产市场稳定发展。
　　高频经济活动跟踪
　　国庆假期国内旅游出行数据较为平淡，本地/周边游继续为市场主流。根据文旅部数据，2022年国庆节假期7天全国国内旅游出游4.22亿人次，同比减少18.2%，为2019年的60.7%;实现国内旅游收入2872.1亿元，同比减少26.2%，为2019年同期的44.2%。美团数据显示，本地周边旅游订单占比达65%，且人均花费较去年同期上行30%。另一方面，灯塔数据显示十一前六天全国电影票房同比下行65%，出票量下行60%。高频数据来看，十一期间百城拥堵指数同比下行1.7%，18城地铁客运量同比走弱23.1%，且国内航班数有所下行。乘用车销量持续强劲势头，9月19-24日销量同比增速为24.7%，且9月最后一周半钢胎企业开工率同比上行12.6个百分点，涨幅有所扩大。物流及工业生产方面，国庆公路整车货运指数指数受假期影响下行，9月最后一周焦化企业开工率环比下行1.3个百分点，高炉开工率持平，钢煤库存总体上行。基建投资加速，水泥开工率环比上行3.5个百分点，且建筑钢材成交量上行10.1%。国庆假期30城商品房成交面积较去年同期下行42.4%，其中一线城市成交面积同比增速受高基数影响下行60.8%，而9月26日-10月2日全国土地成交面积同比涨幅上行至44.6%。
　　价格指标及通胀变化
　　国际油价环比回升，国内原材料价格总体小幅上行，食品价格同样走强。上周布伦特油价上行11.3%至99美元/桶，主要受OPEC达成减产协议提振。9月最后一周国内螺纹钢价格环比上行1.5%，动力煤和焦煤价格分别环比上行3.5%/3.3%。此外，9月最后一周水泥价格环比上行2.1%。运价方面，10月1-7日BDI环比上行11.4%。食品价格总体上行，国庆假期农产品价格环比上行1.0%，猪肉价格环比上行3.0%。
　　金融市场及资金成本变化
　　央行上调远期售汇准备金率，银行间利率上行，人民币兑美元小幅升值。9月26日，央行将远期售汇风险准备金率从0上调为20%，为2015年9月以来第五次调整。上周R007/DR007均大幅上行54个基点。国债收益率曲线总体走陡，一年期国债收益率上行7个基点，但10年国债收益率上行11个基点，企业债收益率同样走高。融资规模方面，国庆期间房地产债/海外债融资额环比下行，但信用债及股票融资额环比走强。汇率方面，9月最后一周人民币兑一篮子略回落0.6%，但兑美元升值0.2%。
　　九月最后一周及上周主要宏观数据与事件回顾
　　央行推出利好地产“组合拳”，下游消费品制造业盈利有所复苏。8月工业企业利润同比下滑，上游原材料盈利走弱但下游消费品有所复苏。9月制造业景气度回升，可持续性待观察；消费景气度有所回落。9月以美元计的外储水平降幅收窄，虽外汇可能净流入，但美元走强与海外利率上行继续拖累外储估值。央行连续推出放宽首套房利率下限，居民换房免个税，下调公积金贷款利率15个bp等多个房地产利好政策。
　　本周宏观主要观察点
　　本周将发布9月通胀数据。预计9月CPI升至3%以上，PPI继续回落。
　　风险提示：海外衰退风险加大、地产保交楼进度不及预期。