报告摘要：
　　板块回顾：本周申万国防军工指数下跌8.08%，上证综指下跌2.07%，创业板指下跌0.65%，沪深300指数下跌1.33%，国防军工板块涨幅在30个申万一级行业中排名第30。截至周五收盘，申万国防军工板块PE(TTM)为53.03倍，各子板块中航天装备为49.88倍，航空装备为52.25倍，地面兵装为32.83倍，船舶制造为186.98倍。
　　9月29日，北京首都国际机场，中国民用航空局向中国商飞颁发C919飞机型号合格证。适航取证是国家法定要求，也是民航客机进入市场的前提条件。适航取证主要包括3个证件，包括型号合格证、生产许可证、以及适航证，其中，型号合格审定是民用飞机投入市场运营前的最关键一环。C919大型客机是我国按照国际民航规章自行研制、具有自主知识产权的大型喷气式民用飞机，座级158-168座，航程4075-5555公里。未来二十年我国民航飞机累计市场空间过万亿美元，国产商用飞机已步入提速发展阶段。
　　地缘政治因素催化装备加速列装，军工板块高景气度持续性强。台海事件下我国对武器装备的需求进一步提升，同时目标性、紧迫性更强。随着十四五期间装备放量以及军演强度提升，军品的消耗进一步加快，体现在军工行业需求增长加速行业景气度持续兑现。我们认为，中报逐步落地进一步确认行业基本面支撑，资本市场对军工行业十四五期间增长的确定性进一步增强。
　　2022年高景气下产业链将持续围绕产能释放带来的营利双增展开：关注实战需求旺盛、型号具备深度阶梯层次、批产节点到来的下游主机厂及分系统；护城河深、配套能力强、规模效应显现的中游配套及制造；行业空间大、核心竞争力强以及国产化替代提速军工材料/电子；新型装备发展新趋势下的军工新科技；军工数据安全五大方向。
　　本周重点推荐：1）下游主机厂及分系统方向：洪都航空、中航西飞、航发动力、中航沈飞；2）中游配套及制造方向：通达股份、中航重机、菲利华；3）军工材料及军工电子方向：紫光国微、振华科技、鸿远电子；4）军工新科技：联创光电；5）军工数据安全：卫士通。
　　风险提示：军品订单释放和交付不及预期；业绩增长不及预期。