本周我们普材和特钢观点没有变化。
　　普材：强实现和弱预期继续博弈，重点关注库存变化。
　　特钢：我们继续重点推荐“锂电新能源”被低估的永兴材料，以及高端材料成长显著的久立特材和受益于汽车复苏的宝钢股份。
　　锂价超跌反弹，关注被低估的锂电新星永兴材料。近期新能源车销量同比持续高增，9月新能源车批发销量突破12.5万辆，同比增长99.6%，而锂价也随之超跌反弹，这个时点我们建议重点关注股价仍在底部，存在较大预期差的云母提锂代表企业永兴材料，推荐理由如下：
　　①云母提锂技术获得重大突破，永兴自有矿山、低成本优势显著。前几年“云母提锂”技术不成熟，高成本以及环境问题被市场诟病，但2018年底以来，云母提锂技术获得重大突破，产、质量提高，成本降低，环保问题也得到解决，永兴2019年10月投产第一条线，2020年6月第二条线达产，设计产能1万吨，实际年化产量已经超过了1万吨，产量突破设计产能，说明生产工艺成熟；且已经获得了1000t厦门钨业三元订单，说明产品质量已经达到三元要求；叠加公司自有5000万吨矿山，采选冶一体化有明显成本优势，目前产销平衡，库存快速去化，有较大预期差。
　　②碳酸锂价格触底回升，未来需求有望保持20%左右增长。当前国内碳酸锂企业基本全线亏损，这种行业状态不可持续，因此碳酸锂近期触底反弹，电池级碳酸锂由4万涨至4.1万，近期碳酸锂销量持续回升，行业库存快速消化，我们认为碳酸锂价格将维持上升态势，从周期角度看，当前正是碳酸锂行业底部回升阶段，未来需求大幅增长可期，锂盐价格回升确定性极高，因此我们重点推荐股价仍处于底部区间的永兴材料。
　　我们正站在高端特钢腾飞的起点上，关注受益于制造业升级的久立特材、中信特钢等以及受益于军工行业发展的高温合金龙头ST抚钢等。我们国家普材不缺，高端特材缺，受益于军工行业发展，高温合金需求较强，技术壁垒高，关注龙头企业ST抚钢；在我国提质增效，鼓励发展高端制造业，解决“卡脖子”材料的背景下，我们认为高端特钢子行业进入了快速发展的行业拐点，具有成长性，重点关注具有全球竞争力的中高端特钢企业久立特材、中信特钢等。
　　风险提示：
　　钢材需求大幅下降，原燃料价格大幅波动