>> 中信证券-阳泉煤业(600348)调研纪要-190515
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2019/5/21 |
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pdf 共3页 |
来源: |
中信证券 |
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无 |
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泊里煤矿 500 万吨目前还处于前期建设阶段,建设期 2~3 年,总投资 40~50 亿。 另外,公司阳煤一矿产能将核增 250 万吨,同时也通过产能置换得到指标 200 万吨,会置换到像新景、平舒等大矿上。 集团层面 集团整体有 27 个生产矿井,其中上市公司有 9 个,剩下 18 个矿井中有 10 个矿井具备盈利能力,其他基本处于盈亏平衡状态(主要由于规模小)。集团层面还有 2 个在建矿井西上庄和七元煤矿,产能均为 500 万吨。未来 3~5 年之内,阳煤集团会考虑通过扩能或资源整合的方式打造亿吨级煤炭公司。 今后集团的优质资源矿井会通过资产注入的方式进入到上市公司,核心问题是土地和采矿权,但集团大部分矿井都证件齐全了。 国企改革 国资委原来对国企考核是要求收入利润增长情况,现在考核资产负债率、净资产收益率和资产证券化率,对股份公司来说下一步就要考虑资产证券化率,集团目前也比较关注上市公司的市值。基本的方向是股价的波动不要超过行业标杆股票的波动幅度,算是达标,但是如果上涨超过这个幅度,还是有奖励。 目前山西省政府要打造几大煤炭平台,晋煤集团做煤层气,潞安集团做煤化工,阳煤集团做煤机装备、新材料和新能源等。 激励机制在去年考虑过回购或股权激励,现在在研究中。 煤层气业务 公司煤层气开采主要集中在阳泉、寿阳等几个矿区,18 年产量在 11 亿立方左右,随着平舒矿井的产能核增,煤层气产量也会上升 10%~15%。另外,公司也在积极布局绿色LNG 项目。
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