②在服务质量方面，2018  年公司快递服务每百万件有效申诉率平均值为  0.77，仅次于顺丰，远低于行业  2.24  的平均水平，连续两年可比公司最优。时效方面，指标紧随顺丰、EMS，连续两年可比公司最快。
        ③投资方面，2018  年全年累计投入  41.14  亿元至  IT  设备、车辆、分拣中心、土地，同时，在全国拥有  3464  个加盟商及  26149  个网点。
        （2）财务：
        ①收入端，受益于电商快递的快速增长，2018  年公司实现营业收入  138.56  亿元，同比增长  38.76%。其中，快递服务业务收入120.21  亿元，同比增长  31.51%。2019Q1  实现营收  66.85  亿元，同比增长  151.6%。
        ②成本端，2018  年公司加强了对核心城市转运中心收购及基础设施建设的投入，营业成本  110.56  亿元，同比增长  36.2%。其中，公司直营化步伐的加速导致中转成本同比增长  32.29%。公司  2018  年单票成本为  1.22  元。
        ③利润端，2018  年公司实现扣非归母净利润  26.98  亿元，同比增长  69.8%。同时公司  2018  年度投资收益为  7.57  亿元，主要是公司处置深圳丰巢科技有限公司取得的收益。2019Q1  实现归母净利润  5.00  亿元，同比增长  38.08%。
        ④费用方面，2018  年，由于公司销售人员的职工薪酬及办公、出差等差旅费增加，公司销售费用同比增加  25.33%；管理人员薪酬的上涨及折旧费用增加使得管理费用同比增长  35.68%；利息增长助力财务费用同比减少  185.59%；由于公司研发人员薪酬上升，导致研发费用上升  0.13  亿，同比增长  28.30%。
        点评：
        1.快递业务量保持高速增长，远超行业平均水平
        快递业务是韵达快递的业务核心：近五年快递行业业务量持续保持较高速增长，韵达快递业务量增速均在  30%以上。2018  年韵达累计完成快递业务量  69.85  亿票，同比增长  48%，增速高出行业平均增速  22  个百分点，业务量增速超预期。同时，2019年第一季度韵达快递市场份额已达  14.7%，较去年同期提高  2个百分点，不断巩固自身行业地位。
        2.成本持续优化，经营效率不断提升
        根据年报披露，2018  年单票成本为  1.22  元，同比下降  11.6%，连续四年下降，成本管控能力进一步增强。从  2018  年成本拆分来看，韵达中转、运输环节成本效率均有改善。在中转环节，人工成本同比下降  6%，规模效应凸显。转运中心  100%自营，使得韵达率先成为通达系中转运中心完全自营的快递服务商，成本管控持续向好，未来仍有成本下降空间。同时，2018  年全年，公司单票运输成本为  0.83  元，下降  11%，未来随着快运业务的不断发展，再结合韵达科技投入对经营管理的不断优化，运输环节成本有望继续改善。
        3.新业务不断开拓业绩增长点，盈利能力持续提升
        2018  年韵达快运收入  5.38  亿，同比增长  22.7  倍，尽管全年快运业务亏损  0.67  亿，但已经接近盈亏平衡点，发展进入快速增长期，快运业务有望在  2019  年实现盈利。同时，韵达供应链业务可利用仓储面积超过  253.58  万平方米，国际业务已经遍布  25个国家和地区，全年进口业务量同比增长  71%