一季度行业内公司业绩下滑显著，二季度价格持稳公司业绩有望触底回升，关注业绩好转带来的板块配置价值，推荐关注寒锐钴业和格林美。
        ▍海外钴报价继续上涨，国内外价差持续修复。上周海外钴报价继续上涨，MB  低级钴报价  16.35-17.05  美元/磅，均价上涨  0.53  美元/磅；MB  高级钴报价17.00-17.80  美元/磅，均价上涨  0.15  美元/磅。国内对后市情绪悲观，下游采购偏弱，周中海外报价提升对市场略有提振，国内钴产品价格上周整体平稳略有下跌。上周电解钴报价  27.5  万元/吨，小幅下跌  0.7%，硫酸钴价格仍为  5.25  万元/吨，维持平稳，四氧化三钴收报  20.50  万元，同比下跌  1.2%。
        ▍高镍三元热度降温，氢氧化锂价格继续下滑。上周上游锂辉石原料价格同比下降  1.5%至  665  美元/吨；电池级碳酸锂价格稳定在  7.65  万元/吨；单水氢氧化锂价格收报  9.55  万元/吨，周内下降  1500  元/吨。2019  年  4  月以来，氢氧化锂价格持续下滑。受新能源补贴退坡和电池安全问题等因素影响，下游厂商对高镍三元正极材料更加谨慎，需求可能低于预期，原材料氢氧化锂价格承压。
        ▍镍/锰材料价格小幅下调。上周电解镍和硫酸镍分别收报  10.10  和  2.47  万元/吨，与前周相比小幅下跌，跌幅分别为  1.9%和  3.3%；电解锰和硫酸锰分别收报  1.32万元/吨和  0.66  万元/吨，均有所下跌，跌幅分别为  0.8%和  1.4%。
        ▍含钴正极材料价格持稳，磷酸铁锂略有下跌。上周三元  523、622  材料分别收报14.15、16.55  万元/吨，523  和  622  前驱体价格报收  8.80  和  9.35  万元/吨，除前驱体  622  小幅下跌  0.5%外，其余材料价格均维持平稳；钴酸锂价格收报  24.00万元/吨，同比下跌  1.0%。上游原料价格持稳，正极材料价格平稳运行。上周磷酸铁锂收报  4.80  万元/吨，同比下跌  3.0%，主要受下游电池企业对正极材料厂商压价影响；锰酸锂收报  4.75  万元/吨，同比小幅下跌  1.0%。
        ▍后市展望：钴价短期持稳，海外价格上涨对国内提振作用被市场对后市的悲观情绪抵消，价格后续上涨缺少基本面支撑；下游高镍降温，氢氧化锂价格预计仍有下行压力，新能源上游资源品价格短期仍有下行压力。
        ▍风险因素：下游补库需求不及预期，海外钴报价超预期下调。
        ▍投资策略：海外钴价继续上涨，对国内悲观情绪形成提振，国内钴产品价格持稳。
        但钴价格上涨仍缺少基本面支撑，市场对后市情绪较为悲观。高镍三元热度降温，氢氧化锂价格承压，同时电池厂向正极材料厂商压价，上游原材料利润空间未来预计进一步压缩。受一季度钴价快速下行影响，行业内公司一季度业绩下滑幅度较大，随着钴价持稳和企业存货减值等利空消化，行业内公司二季度业绩预计触底回升，带来板块配置价值，推荐关注寒锐钴业和格林美