从基本面角度看，铜产业面支撑在二季度会有所显现，汽车家电产业政策将有改善，房地产近期数据改善，国网投资增速前两个月同比降幅大幅收窄  31  个百分点，电力行业投资有所恢复；同时季节性去库存速度有望超预期。在宏观面稳定及基本面改善背景下，铜矿产能周期下行、冶炼周期错配、全球铜供给告急将为铜价带来强劲支撑。但短期内市场投资情绪压力较大，维持谨慎态度，看好铜加工行业。
        钴行业方面：新能源补贴过渡期抢装行情叠加补库需求促进需求端增长，但供给端嘉能可  Katanga  矿山恢复出口，打破市场原有供需预期，钴价小幅反弹后又呈疲软态势。
        上周回顾：  
        申万行业指数显示，上周有色金属指数下跌  8.30%，跑输上证综指（上证综指下跌  5.64%），在申万行业中排名第  21（21/28）。有色子行业均下跌，其中，镍钴跌幅最大，下跌16.23  %；黄金跌幅最小，下跌  5.47%。稀土永磁、稀有金属、铅锌、铜、锂电池、锡锑、铝跌幅分别为  6.94%、7.73%、7.88%、8.19%、8.43%、9.06%、9.09%。
        海外方面，美国  3  月耐用品订单月率初值公布数为  2.7%，高于预期值  0.8%和前值-1.1%；此外，美国截至  4  月  20  日当周初请失业金人数公布值为  23  万，高于预测值  20  万和前值  19.3万；美国第一季度实际  GDP  年化季率初值公布数为  3.2,高于前值  2.2  和预测值  2.3。欧洲市场上，欧元区  4  月消费者信心指数为-7.9，低于预期值-7.0  和前值-7.2；德国  4  月  IFO  商业景气指数公布数为  99.2，低于前值  99.7  和预期值  99.9；日本  4月东京  CPI  年率公布数为  1.5%，高于预测值  1.1%和前值  0.9%。
        国内方面，中国  3  月  Swift  人民币在全球支付中占比为1.89%，高于前值  1.85%。
        本周重点关注：  
        紫金矿业、海亮股份、罗平锌电
        上周行业要闻：  
        1、  美国将宣布终止对伊朗石油进口的制裁豁免；
        2、  波兰  KGHM  一季度铜产量增至  17.28  万吨
        风险提示：  
        宏观经济形势不及预期或政策调整、下游需求低于预期、原材料及产品价格变动风险等