目前我国大力推动近视防控，公司作为国内OK  镜龙头企业，受益明显，继续强烈推荐。
        Q1  业绩略超预期，但符合我们最初预期。欧普康视2019  年1  季度收入、净利润和扣非净利润分别同比增长56.7%、41.8%和41.3%，EPS  0.23  元，净利润增速处于此前预告区间偏上限，略超市场预期，但符合我们年初预计的40%净利润增速。毛利率同比上升3.2  个百分点，销售费率上升6  个百分点，管理费率上升5.3  个百分点，我们判断毛利率和费用率的变化主要原因是收购经销商使直销占比提升所致。每股经营净现金流0.20  元，略低于EPS，经营净现金流同比增长17.2%，增速低于净利润增速，我们认为原因是，直销占比提升使应收账款周转减慢，属于正常现象。
        Q1  较高的收入增速也是超出预期之处，我们判断收入增速较高的主要原因，一是，去年收购经销商，使直销占比逐季提升，导致平均出厂价也在逐季提升；二是，我们草根了解部分地区，如江苏、深圳等地，梦戴维在1、2  月份寒假旺季都有30%~40%左右的销量增长，这一较高的销量增速是受益于去年国家教育部对近视防控的相关文件；三是，护理液产品增速较快。
        继续强调近视防控领域的长期机遇。去年6  月卫计委已经将OK  镜写入近视防控指南，去年8  月教育部在近视防控规划（征求意见稿）里要求近视发病率每年下降0.5  个百分点，国家层面对近视的重视，已经使一系列近视防控手段都面临长期增长机遇，而目前已获批的最好手段仍然是OK  镜。OK  镜行业将继续高增长，欧普康视作为龙头企业，布局终端，长期享受行业红利。
        维持盈利预测与“强烈推荐”评级：我们维持预测  2019~2021  年  净利润35%/32%/33%，EPS  分别为1.30/1.72/2.28  元，当前  19pe  42x。目前我国大力推动近视防控，公司作为国内OK  镜龙头企业，受益明显，继续强烈推荐。
        风险提示：产品销售不达预期，医疗事故风险；竞争加剧风险。