维持“增持”评级，上调目标价至  85.00  元。
        投资要点：
        2018  年业绩符合预期，19Q1  业绩超预期，维持“增持”评级，上调目标价至  85.00  元。公司  2018  年实现营收  11.16  亿元，增长  61%；实现归母净利  2.54  亿元，增长  61%。2019Q1  归母净利  5958  万元，同比增长  42%。随着下游智慧办公产品的爆发以及产能的陆续投放，公司业绩将步步高升。维持  2019-2020  年营收预测为  14.42、19.23  亿元，维持归母净利润预测为  3.24、4.14  亿元，新增  2021  年营收预测为  25.07  亿元，归母净利预测为  5.22  亿元，2019-2021  年对应  EPS  分别为  2.65、3.38、4.27  元。考虑到  19Q  1  业绩增长超预期，给与  2019年  32xPE，上调目标价至  85.00（+5，+6%）元，维持“增持”评级。
        出色业绩验证下游智慧办公需求的爆发。2019Q1、2018Q4、2018Q3单季营收增速分别为  54%、72%、56%，单季归母净利增速分别为42%、99%、42%。虽然  2019Q1  营收和归母净利增速比  2018Q4  单季有所下降，但仍保持了较高增长速度。我们认为这主要源自海外智慧办公需求的快速增长，但可能也存在着一定的贸易抢出口叠加效应。
        快速响应能力是公司打入海外客户的关键。多年的技术积淀使公司在传感技术、同步控制技术和网络技术上已经可以和国外企业相竞争，公司凭借对客户定制需求的快速响应（发货期一般在一个月以内，甚至只需一周），逐步获得国外客户的信任。目前公司已与美国的Steelcase、赫曼米勒、The  Human、HAT  Contract、Fully  等客户建立ODM  战略合作，客户关系稳固。
        催化剂：医疗康护产品打破海外品牌壁垒、智慧办公需求超预期  
        风险提示：贸易问题的反复，下游客户较为集中