公司拥有氟化铝产能28  万吨，冰晶石产能约8  万吨，受环保限产影响，小企业不断关停，氟化铝和冰晶石市场价格维持1.2  万元/吨和0.7  万元/吨高位。
        公司2018  年六氟磷酸锂产能约6000  吨，国内市占率约30%，主要客户包括比亚迪、杉杉、新宙邦、天赐材料等。除此之外，公司还自制原材料使得六氟产品有着明显的成本优势。预计2019  年六氟磷酸锂出货量在7700  吨左右，六氟磷酸锂板块将提升公司业绩弹性。
        除此之外，公司的电子级氢氟酸产品极具发展前景，韩国soulbrain，三星物产、成都德州仪器等在正常试用，且逐步加大采购量。2018  年销量500  吨，预计19  年达到1000  吨。
        资产减值数额较大，但现金流量表现亮眼。
        2018  年，公司资产减值损失1.80  亿，同比增加113.01%，主要系计提坏账损失、商誉减值损失、存货跌价损失、贷款损失、固定资产减资损失等。其中，坏账损失占比较大，18  年达1.59亿。此外，红星汽车商誉减值1535.80  万元。
        但经营活动产生的现金流量净额达4.28亿，同比增长1428.57%。
        需求和成本端支撑六氟磷酸锂价格维持上升通道。
        需求端，18-20  年，全球六氟磷酸锂需求复合增速27.9%。
        成本端，六氟磷酸锂不含税成本约9.5  万/吨，现价大厂处于薄利，小厂处于亏损状态。
        目前，六氟供需格局逐步改善，整体来看今年处于价格上升通道，预计下半年旺季上涨幅度较大。
        盈利预测：预测2019-2020  年EPS  分别为0.53、0.68  元，对应PE  分别为29  和23  倍，维持“推荐”评级。
        风险提示：新能源汽车产销不及预期，六氟磷酸锂企业产能扩张过快。