5G  及汽车电子业务为公司后续看点。
        投资要点：
        维持“增持”评级，目标价22.8元。2019Q1公司实现营收  5.45亿元，同比增长10.7%，净利润8390  万元，同比下滑17.7%，扣非净利润7827  万元，同比增长6.36%，符合市场预期。考虑到2019  投资收益及营业外收入减少，我们调整2019-21  年EPS  预测至0.65（-14%）、0.91（-8%）、1.11（-10%）元。考虑到公司微型电感在5G  时代有望迎来放量，给予2019  年35  倍PE，维持目标价22.8  元，维持“增持”评级。
        营收持续增长，净利润受投资收益减少影响：2019Q1  营收创公司历史新高，主要为以汽车电子为代表的业务实现高速增长。净利润同比下滑17.7%，主要原因为：1）2018Q1  公司转让参股公司获得税后净收益2550  万元；2）工资及研发支出大幅增长，同比增长2500  万元以上。扣非净利润同比增长6.36%，基本与营收增速同步。
        5G  及汽车电子业务为后续看点：1）5G  基站端：5G  基站电感数量增加3-4  倍，单基站BOM  成本达100  元左右。公司顺利切入华为基站电感供应链，我们判断有望拿下30%份额；2）5G  手机端：5G手机功率电感数量提升20%-50%，射频电感有望100%增长，同时尺寸将从0201  逐渐升级至01005。公司为国内01005  电感唯一厂商，最为受益；3）汽车电子：进入Tier1,2019  以上有望翻倍增长。
        催化剂：01005  产品导入大客户，汽车电子产品放量