投资要点：
        维持“增持”评级  。公司  2019  年  1  季度实现营业收入  6.06  亿元，同比上升  17.43%；归母净利润  0.43  亿元，同比上升  11.43%，公司业绩符合预期。维持公司  2019/2020/2021  年  EPS  为  0.87/1.00/1.09  元的预测，维持公司目标价为  14.83  元，维持“增持”评级。
        ROE  同比提升，主业平稳发展。2019  年  1  季度公司销售净利率  6.54%，较2018  年  Q4  上升  0.84  个百分点；2019Q1  公司  ROE  为  2.81%，环比上升  0.5个百分点，同比升  0.08  个百分点，公司盈利能力在  2018  年  4  季度下降后回升。公司主业平稳发展，主导产品产销量稳步上升，我们预期随着公司产能逐步落地，产量将进一步上升。
        货币资金大幅上升，财务费用继续降低。受益于公司良好的经营状况，2019年  1  季度公司货币资金较  2018  年底上升  0.52  亿元，升幅  10.76%。2019  年  1季度，公司资产负债率  54.16%，较  2018  年底上升  1.81  个百分点，公司负债率上升的主要原因为应收项目的扩张，公司有息负债整体稳定。2019  年  1  季度公司财务费用  338  万元，较  2018Q1  下降  295  万元，预期公司财务费用仍将进一步下降。
        行业格局良好，公司竞争优势稳步提升。公司是我国胎圈钢丝行业领导者且参与行业标准的制定，胎圈钢丝产品国内市占率维持在  30%左右，是国内最大的胎圈钢丝生产商，行业地位稳固。胎圈钢丝行业格局稳定，公司作为行业龙头，随着自身产能产量的逐步提升，公司竞争优势将稳步提升。
        风险提示：轮胎产量大幅下行