上周，氧化镝价格持再度上涨  0.7%，中重稀土整体价格趋势良好。氧化缅甸稀土禁入事件持续发酵，叠加南方重稀土生产基地行业整治持续，重稀土镝涨势依旧。发改委开始重点发力促进汽车、家电，同时基建端继续发力，继续看好下游铜。铝板块弹性。
        可选消费回升叠加基建发力，看多二季度基本金属。上周全球铝显性库存减少  64121  吨，上期所铝价上涨  1.7%，目前电解铝库存出现快速下降。经济预期持续修复，汽车消费预期回升，需求将边际好转，叠加供给释放边际减缓，电解铝企业利润有望上修。上周全球铜显性库存减少13096  吨，外盘价格下跌  1.1%。锌库存增加  8629  吨，伦锌下跌  4.9%。目前全球基本金属库存大幅下降，反映出基本面活动情况良好。一季度中国经济数据超过市场预期，二季度基建或将继续发力，根据国君宏观团队预测，二季度末基建增速可能达  8%，将持续推动铜铝需求。增持评级：云铝股份，神火股份，紫金矿业。
        氧化镝坚挺。缅甸禁入事件持续发酵，本周氧化镝再度上涨  0.7%。根据我们测算，缅甸进口的稀土矿贡献了全球  25%氧化镝的供应和  7%氧化镨钕的供应，若缅甸稀土真正断供，重稀土有望供不应求，价格将进一步抬升，我们推测本轮氧化镝价格将突破  2017  年的价格高点，有望上涨突破155  万/吨，较本轮启动时的价格  115  万/吨，上涨  35%以上。受益标的：广晟有色、五矿稀土，增持评级：盛和资源、厦门钨业。
        钴价开始磨底，新能源新政或加速磨底进程。4  月  17  日  MB  钴报价  15.6-16.75  美元/磅，继续反弹。钴价自  11  个月的下跌之后已经到底部盘整位置，继续下跌的幅度不大。目前，国内钴盐现货成交偏弱，四钴弱，硫酸钴也弱，生产企业被动加库存，但目前  MB  价格企稳，将对国内钴盐现货交易起到信心提振作用，硫酸钴有望进一步上涨。往后看，国家或出台新政进一步促进新能源车消费，提出要推动公交、环卫、邮政、出租、通勤、城市物流等领域车辆升级换代，新增和更新车辆原则上全部采用新能源汽车。鼓励地方加大新能源汽车置换、运营补贴力度，降低新能源出租车、网约车、城市物流车等车辆使用成本，行业需求或边际抬升。